混合リターンと電子取引の力強い成長後のトレードウェブ市場の評価

• トレードウェブ・マーケッツがお買い得なのか、それとも単なる高価な優良銘柄なのか、迷っているのなら、あなたはまさにこの内訳が向いている投資家だ。
• 株価は先週1.5％、先月0.9％下落しており、年初来では-19.1％、1年では-20.6％と厳しい状況だが、3年では67.1％、5年では68.5％上昇している。
• 機関投資家が音声取引や相対取引からトレードウェブのようなデジタ ル・プラットフォームに移行し続けているためだ。同時に、投資家は、金利予想、市場ボラティリティ、競争力学が時とともに変化する中で、電子取引分野全体を再評価している。
• 現在、トレードウェブの割安度チェックは6点満点中わずか0点だ。そこで、いくつかのバリュエーション・アプローチを使ってその意味を解き明かし、最後に市場が実際にどのような価格設定をしているのか、より直感的な考え方に戻ってみよう。

Tradeweb Marketsのバリュエーション・チェックはわずか0/6。その他、どのような赤信号があるかは、評価の内訳をご覧ください。

アプローチ1：トレードウェブマーケッツの超過収益分析

エクセス・リターンズ・モデルは、企業が株主の求めるリターンを上回る利益をどれだけ生み出せるかに注目し、その価値創造がどれだけの期間継続できるかを予測する。キャッシュフローに焦点を当てるのではなく、既に事業に投資された株式の収益性に焦点を当てる。

トレードウェブマーケッツの場合、モデルは5人のアナリストによる加重将来ROE予測に基づき、1株当たり簿価29.43ドル、安定EPS3.96ドルからスタートします。1株当たりの株主資本コストは2.58ドルで、平均株主資本利益率12.44%に支えられた1株当たり1.39ドルの超過収益が期待される。安定した簿価は、3名のアナリストの予測に基づき、1株当たり31.87ドルに成長すると予測される。

これらの超過リターンを資産化すると、超過リターンの評価は、トレードウェブがその推定本源的価値に対しておよそ75.5%のプレミアムで取引されていることを意味する。これは、このフレームワークでは、株価が著しく割高であることを示唆している。

結果割高

当社の超過収益分析によると、Tradeweb Marketsは75.5%割高である可能性がある。935の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

トレードウェブマーケッツのフェアバリューの詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: トレードウェブマーケッツの価格と収益の比較

トレードウェブマーケッツのような収益性の高い企業にとって、株価収益率は、投資家が現在の収益1ドルに対して現在いくら支払っても良いと考えているかを示す有用な略語です。これは、成長に対する市場の期待、認識されるリスク、そして収益の質や一貫性を、単一の比較可能な指標にまとめたものです。

一般的に、成長が速く回復力の高い企業はPEレシオが高い、または割高になる傾向があり、成長が遅い企業やリスクの高い企業は低い倍率で取引される傾向がある。トレードウェブの現在のPEは36.0倍。これはキャピタルマーケッツ業界平均の約23.6倍を大きく上回り、同業他社平均の約27.3倍も上回っている。これは、市場がすでにプレミアム評価を下していることを示している。

Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、単純な比較よりも一歩進んでいる。これは、企業の収益成長見通し、収益性、リスクプロファイル、業界のポジショニング、時価総額を考慮した上で、その企業がどの程度のPE倍率で取引されるのが妥当かを推定するものです。トレードウェブのフェア・レシオは16.6倍で、現在の36.0倍を大きく下回っている。この大幅なギャップは、株価がファンダメンタルズの正当性をはるかに上回る楽観的な値付けをしていることを示唆している。

結果割高

PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1441社をご覧ください。

意思決定をアップグレード：トレードウェブ・マーケッツの物語を選ぼう

先ほど、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、トレードウェブマーケッツのストーリーに対するあなたの見方を、将来の収益、利益、マージンの仮定と結びつけ、フェアバリューの見積もりにつなげるシンプルな方法、ナラティブをご紹介しましょう。

ナラティブは、PEレシオを単独で見るのではなく、なぜトレードウェブのビジネスがそのように発展すると考えるのかを説明するのに役立ちます。そして、そのストーリーを財務予測に変換し、その結果のフェアバリューと今日の株価を比較することで、購入可能か、ホールド可能か、それとも切り捨てる価値があるかを判断することができます。

プラットフォーム上のナラティブは、トレーデウェブのチェーンデータ構想や記録的な取引量に関する最新情報など、新しい情報が到着すると動的に更新されるため、他の投資家がどのように予想を修正しているかをすぐに確認することができます。一株当たり118ドルというフェアバリューに近い慎重な見方から、210ドル近い楽観的な見方まで、その幅は広く、自分の投資判断を正当にチェックし、洗練させることができる。

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