Qifu Technology, Inc. (NASDAQ:QFIN) が31%急騰したが、それはリスク対リターンの物語である。

Qifu Technology, Inc.(NASDAQ:QFIN)の株主は、先月31％の株価上昇で忍耐が報われた。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で12％の上昇もかなり妥当なところだ。

株価は堅調に推移しているが、米国の約半数の企業の株価収益率（PER）が17倍を超えていることを考えると、PER5.4倍の奇富科技は依然として魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

斉風科技は最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けており、確かに良い仕事をしている。 PERを抑制している市場よりも、好調な業績が大幅に悪化することを期待している人が多いのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標が語る低PERとは？

Qifu TechnologyのようなPERが妥当とみなされるには、企業が市場をはるかに下回る必要があるという前提がある。

振り返ってみると、昨年1年間は3.8％の利益を上げている。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にもいくらか助けられ、全体で13％上昇している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト11名の予想では、今後3年間で年率14％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の成長しか見込んでおらず、魅力に欠けるのは明らかだ。

これを考えると、奇富科技のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。

奇富科技のPERから何を学ぶか？

これほど強い値動きの後でも、奇富科技のPERは他の市場を大きく引き離している。 一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは十分に分かる。

Qifu Technologyは現在、予想成長率が市場全体より高いため、予想PERよりかなり低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げる、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低そうだが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

例えば、 Qifu Technologyには2つの警告 サインがある。

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