ペイオニア・グローバル・インク（NASDAQ:PAYO）の27％の株価上昇は何を伝えていないのか？

ペイオニア・グローバル・インク（NASDAQ:PAYO）の株主は、株価が今月27％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 さらに振り返ってみると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の16％の上昇も悪くない。

米国企業の約半数が株価収益率（PER）17倍以下であることを考えると、PER25.4倍のペイオニア・グローバルは避けるべき銘柄かもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

ペイオニア・グローバルは、他の多くの企業が業績を後退させている中、利益成長率がプラスであり、最近確かに良い仕事をしている。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も広範な市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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Payoneer Globalの成長は十分か？

Payoneer Globalのような高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。

振り返ってみると、昨年1年間で、同社の最終利益は498%という異例の伸びを記録した。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったということだ。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年5.3％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、Payoneer Globalが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終見解

Payoneer Globalの株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好む。

ペイオニア・グローバルは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 市場よりも成長が鈍化し、業績見通しが弱くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると思われます。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。

また、Payoneer Globalについて、考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。

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