投資家がLas Vegas Sands Corp.

一部の株主にとって残念なことに、ラスベガス・サンズ・コーポレーション（NYSE:LVS）の株価は過去30日間で28％下落し、最近の痛みを長引かせている。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在37%の株価下落の上に座っている。

株価の大幅下落にもかかわらず、米国のPERの中央値が約16倍と同程度であることを考えると、ラスベガス・サンズの株価収益率（PER）16.5倍が注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」ことを公約しており、これら15銘柄の米国株は、その恩恵を受ける準備が整っている。

ラスベガス・サンズはここ最近、他のほとんどの企業よりも優れた収益の伸びを示し、比較的好調に推移している。 好調な業績が衰えると予想する向きが多いため、PERの上昇が抑えられているのかもしれない。 同社が好きなら、そうならないことを願っているはずだ。

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成長指標が示すPERとは？

Las Vegas SandsのようなPERが妥当と見なされるには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を23%という目覚ましい成長を遂げた。 それでも、EPSは3年前と比べてトータルでほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 したがって、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年19％ずつ上昇すると予想されている。 市場予想が毎年11％ずつしか上がらない中、同社はより強い収益が期待できる。

この情報により、ラスベガス・サンズが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

ラスベガス・サンズのPERから何を学ぶか？

株価が穴に落ちている今、Las Vegas SandsのPERはごく平均的に見える。 一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかについては、PERから多くを読み取ることができる。

ラスベガス・サンズは現在、予想成長率が市場全体よりも高いため、予想PERよりも低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、業績の不安定さを予想する向きもあるようだ。

意見をまとめる前に、私たちはLas Vegas Sandsが注意すべき2つの警告サインを発見した。

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