ストライド（NYSE:LRN）のバランスシートは健全か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 ストライド社（NYSE:LRN）は、貸借対照表に負債を計上している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済する能力がなければ、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

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Strideの負債額は？

下のグラフ（クリックすると詳細が表示されます）を見ると、2024年3月のStrideの負債額は4億1,430万米ドルで、前年とほぼ同じであることがわかります。 しかしその一方で、5億5,150万米ドルの現金があり、1億3,720万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションがある。

Strideの貸借対照表の強度は？

最後に報告された貸借対照表によると、Strideには12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が2億8,200万米ドルあり、12ヶ月を超えて返済期限が到来する負債が5億700万米ドルあった。 一方、現金は5億5,150万米ドル、1年以内に期限の到来する債権は5億7,780万米ドル相当である。 つまり、流動資産は負債総額を3億4,030万米ドル上回っている。

この短期流動性は、ストライドのバランスシートが伸び悩んでおらず、おそらく簡単に負債を返済できることを示している。 簡潔に言えば、Strideはネット・キャッシュを誇っており、重い負債を抱えていないと言える！

それに加えて、StrideがEBITを55％増加させ、将来の負債返済の不安を軽減したことは喜ばしい。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは明らかにスタート地点である。 しかし最終的には、事業の将来の収益性が、Strideが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 ストライドの貸借対照表にはネットキャッシュが計上されているかもしれないが、利息・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換しているかを見るのは興味深い。 過去3年間で、ストライドはEBITの86%に相当するフリーキャッシュフローを記録した。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

まとめ

企業の負債を調査することは常に賢明であるが、この場合、Strideは1億3,720万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 また、フリー・キャッシュ・フローは1億4,100万米ドルで、EBITの86％に相当する。 したがって、Strideの負債利用が危険だとは思わない。 Strideに自信を持たせるもう一つの要因は、インサイダーが株を買っているかどうかだろう。あなたもそのシグナルを意識しているなら、 このリンクをクリックすればすぐに分かる。

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