ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングス（NYSE:HLT）の株価収益率（または「PER」）51.3倍は、約半数の企業がPER19倍以下、さらにはPER11倍以下がごく普通である米国の市場と比較すると、今は強い売りに見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスの業績は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せている。 一つの可能性は、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスのような急なPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場を明らかに上回る軌道にあるときだけです。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは5.8％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 それでも、EPSは過去12ヶ月にかかわらず、3年前から合計で3,338％増加している。 従って、株主はこの好調を維持することを望むだろうが、中期的な利益成長率を歓迎するだろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは毎年28％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％成長を大幅に上回る。
これを考えれば、ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスのPERから何を学ぶか？
一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかについては、多くのことを明らかにすることができる。
予想通り、ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
例えば、 ヒルトン・ワールドワイド・ホールディングスには2つの警告サイン （1つは潜在的に深刻）がある。
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