Despegar.com（NYSE:DESP）のバランスシートはやや緊張している

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることだ』。 というわけで、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 デスペガー・ドット・コム社（NYSE:DESP）は、貸借対照表に負債を抱えている。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

借金は企業の成長を助けるツールだが、もし企業が貸し手に返済できないのであれば、その企業は貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、企業、特に資本の重い企業にとって、負債は重要な手段となり得る。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。

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Despegar.comの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2023年12月末時点のDespegar.comの負債は3,080万米ドルで、1年前の5,090万米ドルから減少しています。 しかし、貸借対照表には2億1,460万米ドルの現金があり、実際には1億8,380万米ドルのネット・キャッシュがある。

Despegar.comの貸借対照表の健全性は？

最新の貸借対照表データによると、Despegar.comは1年以内に6億7,110万米ドルの負債を抱え、その後1億7,160万米ドルの負債が返済期限を迎える。 これらの債務を相殺するために、2億1,460万米ドルの現金と12ヶ月以内に期限の到来する2億2,400万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を4億410万米ドル上回る。

Despegar.comの時価総額は8億4,750万米ドルなので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしているという兆候には、ぜひ目を光らせておきたい。 Despegar.comは負債が多いにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っている！

また、Despegar.comのEBITは昨年の赤字から7000万米ドルの黒字に改善した。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき部分であることは明らかだ。 しかし、Despegar.comが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、ビジネスには負債を返済するためのフリーキャッシュフローが必要です。 Despegar.comの貸借対照表にはネットキャッシュがあるかもしれないが、利息・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローにどれだけ変換できるかは興味深い。 直近の1年間を見ると、デスペガー・ドット・コムのフリー・キャッシュフローはEBITの32％で、これは予想より弱い。 このような弱いキャッシュ転換は、負債を処理することをより困難にする。

まとめ

Despegar.comは流動資産よりも負債が多いものの、1億8,380万米ドルの純現金を保有している。 そのため、改善すべき点はいくつかあるが、Despegar.comのバランスシートについてはそれほど心配していない。 他のほとんどの指標よりも、1株当たり利益がどれくらいのペースで伸びているかを追跡することが重要だと考えています。今日、Despegar.comの一株当たり利益の履歴をインタラクティブなグラフで無料で見ることができます。

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