ポーティロズ社（NASDAQ:PTLO）、レーダーに映らない

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、Portillo's Inc.（NASDAQ:PTLO）のPER47.8倍を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

ポーティロズは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、良い仕事をしている。 PERが高いのは、投資家が、同社が今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長指標は高PERについて何を語っているか？

Portillo'sのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を24％という驚異的な成長を遂げた。 しかし、長期的なパフォーマンスはそれほど高くなく、3年間のEPS成長率は相対的に存在しない。 つまり、3年間のEPS成長率という点では、同社は複雑な結果となっているようだ。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予想では、来年は17％の成長が見込まれる。 一方、他の市場では12％の成長にとどまると予想されており、その魅力は際立って低い。

この情報を見れば、ポーティロズが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

重要なポイント

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣ると言われているが、強力な景況感指標となり得る。

Portillo'sが高いPERを維持しているのは、予想される成長率が市場全体よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

パレードに水を差すようで恐縮だが、ポーティロズには注意すべき警告サインが1つある。

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