フロントドア社（NASDAQ:FTDR）からまだ多くの人が目をそらしている。

フロントドア社（NASDAQ:FTDR）の株価収益率（PER）14.1倍は、約半数の企業がPER17倍以上、さらにはPER32倍以上がごく普通である米国の市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、フロントドアは収益成長率がプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

FrontdoorのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりもパフォーマンスが悪い会社の典型的なものだろう。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに145％の例外的な利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計66％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

今後の見通しに目を向けると、同社に注目している7人のアナリストの予測では、今後3年間は毎年9.8％の成長が見込まれる。 市場が年率10％の成長を予測する中、同社はそれに匹敵する業績となる。

これを考慮すると、フロントドアのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。

フロントドアのPERに関する結論

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を深読みしないよう注意したい。

フロントドアのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 市場並みの成長を伴う平均的な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考える。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の収益がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 フロントドアには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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