米国のホスピタリティ業界に属する企業の半数近くがPER（株価収益率）1.3倍を下回っていることを見ると、ドラフトキングス・インク（NASDAQ:DKNG）のPER5.6倍は強い売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
DraftKingsのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
ここ最近、ほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、ドラフトキングスは比較的好調に推移している。 市場はこの形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが高くなっている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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DraftKingsのような急なP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけでしょう。
まず振り返ってみると、同社は昨年64%という驚異的な成長を遂げた。 目を見張ることに、3年間の収益成長は、過去12ヶ月間の収益成長のおかげもあって、数桁も膨れ上がっている。 従って、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間で年率23％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率11％の成長予測を大幅に上回るものだ。
この情報により、ドラフトキングスが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この強力な将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最終結論
株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
我々の予想通り、ドラフトキングスのアナリスト予想を検証したところ、その優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが明らかになった。 今現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストが本当に的外れでない限り、この強力な収益予測は株価を好調に保つはずだ。
とはいえ、 DraftKingsは 我々の投資分析 で1つの警告サインを示して いるので、知っておくべきだろう。
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