DraftKingsは2025年に長期的な価値を持つ可能性があるのか？

• 1株約33ドルのDraftKingsはお買い得なのか、それともバブルなのか？この記事では、現在の株価が本当に会社の長期的な可能性とマッチしているのかについて解説する。
• 過去1年間で24.9%、年初来で7.4%下落しているにもかかわらず、株価は過去1ヶ月で9.9%、先週で4.4%も回復しており、荒れ模様だったセンチメントが再び好転していることを示唆している。
• 最近のヘッドラインは、オンライン・スポーツ・ベッティングやiGamingを認める州が増えるにつれてDraftKingsがそのフットプリントを拡大し、ユーザー・エンゲージメントを深めるために新しい製品機能を積極的に展開することに焦点を当てている。同時に、競争の激化と規制当局の監視が続いているため、ボラティリティが高く、株価の急激な変動を説明するのに役立っている。
• 現在、ドラフトキングスのバリュエーションチェックスコアは3/6であり、市場がファンダメンタルズを十分に評価していない可能性を示唆している。次に、様々なバリュエーション・アプローチが意味することを説明し、最後に単純な倍率やモデルだけでなく、よりニュアンスの異なるフェアバリューの考え方を紹介します。

DraftKingsの昨年-24.9%のリターンが同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1: DraftKingsの割引キャッシュフロー(DCF)分析

割引キャッシュフローモデルは、将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローをドルベースで現在に割り戻すことで、ビジネスの価値を推定します。

DraftKingsの場合、モデルは直近12ヶ月のフリーキャッシュフロー約5億1,360万ドルから始まり、2ステージのフリーキャッシュフロー対資本のフレームワークを使用します。アナリストは今後数年間の詳細な予測を提供し、その後Simply Wall Stがトレンドを推定します。これに基づいて、フリー・キャッシュフローは2035年までに約38億ドルに増加すると予測され、これは、より多くのユーザーと州がオンラインになるにつれて予想されるプラットフォームの強力なスケーリングを反映している。

これらの予測キャッシュフローをすべて割り戻すと、DCFモデルは1株当たり約96.11ドルの本源的価値に到達する。現在の株価33ドル前後と比較すると、ドラフトキングスは推定公正価値に対して約65％のディスカウントで取引されていることになる。このことは、市場がこの成長路線の持続性に懐疑的であることを示唆している。

結果アンダーバリュー

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析は、ドラフトキングスが65.0%過小評価されていることを示唆している。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく933の割安銘柄を発見してください。

DraftKings のフェアバリューの詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: DraftKingsの価格と売上高の比較

DraftKingsのように収益よりも規模を優先している企業にとって、売上高株価比は収益ベースの指標よりも実用的な指標となることが多い。

理論的には、企業の成長見通しが高く、リスクが低いと認識されるほど、投資家が売上高1ドルに対して支払ってもよいと考える「正常」または「公正」な倍率は高くなる。逆に、成長が鈍化したり、規制や競争上のリスクが高まれば、倍率は下がるはずだ。

ドラフトキングスは現在、売上高株価倍率約3.07倍で取引されている。これはホスピタリティ業界平均の約1.65倍、同業他社平均の約2.24倍を上回っている。これは、投資家がすでにその成長ストーリーにプレミアムを支払っていることを意味する。Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、ドラフトキングスの成長、マージン、リスク・プロファイル、業界、時価総額を考慮した上で、妥当な倍率がどの程度になるべきかを推定し、フェア・レシオを約3.30倍としました。このアプローチは、すべての事業者を同等に扱うのではなく、企業固有のファンダメンタルズを調整するため、単純な同業他社比較や業界比較よりも有益です。現在の3.07倍はフェア・レシオの3.30倍をわずかに下回る水準にあり、株価は売上ベースでやや割安に見える。

結果割安

PSレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1440社をご覧ください。

あなたの意思決定をアップグレードドラフトキングスの物語を選ぶ

先ほど、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、Simply Wall Stのコミュニティページにある簡単なツール、ナラティブをご紹介しましょう。ナラティブは、企業についてのあなたのストーリーを具体的な予測とフェアバリューの見積もりと結びつけることができます。Narrativeは、DraftKingsの将来がどのようになるかというあなたの見解であり、収益成長、利益率、評価倍率に関する仮定を通して表現されます。これらの仮定は、財務予測とフェアバリューの数値に変換され、現在の株価と比較することができます。プラットフォーム上のナラティブは、新たな収益やニュース、規制の動向に応じて動的に更新されるため、ゼロからモデルを作り直すことなく、最新の見解を維持するのに役立ちます。例えば、あるドラフトキングス・ナラティブは強気に傾き、より早い州での合法化とマージン拡大を想定し、フェアバリューをアナリストのターゲットである高値約78ドルに近づけるかもしれません。 対照的に、より慎重なナラティブは税金と競争リスクに焦点を当て、ターゲットである低値約39.5ドルに近づけるかもしれません。

DraftKingsのストーリーはまだ続くと思いますか？私たちのコミュニティで他の人の意見をご覧ください！

Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論で、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。