ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 DraftKings Inc.(NASDAQ:DKNG) は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自身のキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 事態が本当に悪化すれば、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合、それがしばしば安価な資本を意味することである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
DraftKingsの負債とは？
下記の通り、ドラフトキングスは2023年12月時点で12.5億米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細を見ることができます。 しかし、それを相殺する12.7億米ドルの現金もあり、1670万米ドルのネットキャッシュがあることになる。
ドラフトキングスのバランスシートはどの程度健全か？
直近の貸借対照表から、ドラフトキングスには1年以内に返済期限が到来する15億5,000万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する15億5,000万米ドルの負債があることがわかる。 一方、12億7,000万米ドルの現金と4,750万米ドル相当の1年以内に期限が到来する債権がある。 つまり、現金と1年以内の債権を合わせると17億9000万米ドルの負債があることになる。
ドラフトキングスの時価総額が198億米ドルという巨大なものであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 注目すべき負債があるにもかかわらず、ドラフトキングスはネット・キャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！ 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所です。 しかし、最終的には事業の将来の収益性によって、DraftKingsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まります。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。
DraftKingsは12ヶ月間で37億米ドルの収益を計上し、64％の増益となった。 運が良ければ、同社は黒字に成長できるだろう。
では、ドラフトキングスのリスクは？
統計的に言って、損をする会社は儲かる会社よりもリスクが高い。 そして昨年、ドラフトキングスは金利税引前利益（EBIT）が赤字だった。 そして同じ期間に1億1500万米ドルのフリーキャッシュフローがマイナスになり、8億200万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、救いは貸借対照表の1670万米ドルである。 この資金があれば、現在のレートで少なくとも2年間は成長のための支出を続けることができる。 DraftKingsの収益成長は昨年輝きを放ったので、やがて黒字化する可能性は十分にある。 利益が出る前に投資することで、株主はより大きな報酬を期待してより大きなリスクを背負うことになる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 例えば、ドラフトキングスに投資する前に知っておくべき2つの警告サインを発見した。
もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、DraftKings が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.