クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストア(NASDAQ:CBRL)の決算に明るい材料があるかもしれない

クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストア社（NASDAQ:CBRL）の最近の決算報告は、利益数字が軟調だったにもかかわらず、市場は喜んだ。 しかし我々は、同社が見た目以上に有望な兆候を示していると考えている。

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異常な項目は利益にどのように影響するか？

重要なことに、当社のデータによると、Cracker Barrel Old Country Storeの利益は、昨年1年間で、異常項目のために2800万米ドル減少した。 異常項目が会社の利益を犠牲にするのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それは驚くことではない。 このような異常経費が再び発生しないと仮定すれば、クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアは来年、他の条件が同じであれば、より高い利益を出すと予想される。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのように予測しているのか気になるかもしれない。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

異常な税務状況

異常項目の影響についてはすでに述べたが、クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアが1,600万米ドルの税制優遇措置を受けたことにも注目したい。 企業が税制上の優遇措置を受けるよりも税金を支払う方が一般的であることを考えれば、これはもちろん通常とは少し異なる！ 税制上の優遇措置を受けることは、それ自体は明らかに良いことである。 しかし、このような税制優遇措置は、それが計上された年にしか影響せず、また、その性質上、一回限りのものであることが多いというのが、細部に潜む悪魔の特徴です。 税制優遇措置が毎年繰り返されないと仮定すると、他の条件がすべて同じでも、収益性が著しく低下する可能性がある。 そのため、税制優遇を受けることは素晴らしいことだが、法定利益が事業の持続可能な収益力を過大評価するリスクの増大を意味する傾向がある。

クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアの利益パフォーマンスに関する我々の見解

クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアは、前回のレポートで税制優遇措置を受けたため、基礎的なレベルでは利益が実際よりも良く見えるかもしれない。 しかしその一方で、異常な項目が利益を押し下げた。 前述の点を考慮すると、クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアの利益は、おそらく基礎的な収益性を合理的に反映していると思われる。 このことを念頭に置いて、私たちはリスクを十分に理解していない限り、株式への投資を検討することはないだろう。 どんな企業にもリスクはあるもので、クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアの4つの警告サイン（うち1つは私たちを少し不快にさせる！）は知っておくべきだろう。

クラッカー・バレル・オールド・カントリー・ストアの調査は、その収益を実際よりも良く見せることができる特定の要因に焦点を当てている。 しかし、些細なことに心を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、優良企業の証だと考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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