Airbnb(NASDAQ:ABNB)が負債を安全に利用していることを示す4つの指標

チャーリー・マンガーが支援した）伝説のファンドマネージャー、リー・ルーがかつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業のリスクを評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、エアビーアンドビー・インク（NASDAQ:ABNB）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

トランプ大統領はアメリカの石油・ガスを「解き放つ」と公約しており、これらの15銘柄はその恩恵を受けそうな展開を見せている。

負債がもたらすリスクとは？

フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスクとなる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、それでも痛みを伴う）シナリオは、低価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、多くの企業が成長資金を調達するために負債を利用しているが、これにはマイナスの影響はない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

Airbnbの負債額は？

下記の通り、Airbnbは2025年3月時点で200億米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じです。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 しかし、貸借対照表では115億米ドルの現金を保有しているため、実際には95億米ドルのネットキャッシュがある。

Airbnbの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、Airbnbには12ヶ月以内に返済期限が到来する167億米ドルの負債と、12ヶ月を超えて返済期限が到来する3億8,900万米ドルの負債がある。 これを相殺するために、同社は115億米ドルの現金と1億7,400万米ドルの12ヶ月以内に期限が到来する債権を保有している。 つまり、現金と12ヶ月以内の債権を合計した額より54億5,000万米ドル多い負債がある。

公開されているAirbnbの株式は総額813億米ドルという非常に素晴らしい価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威となる可能性は低いと思われる。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。 Airbnbは負債が大きいにもかかわらず、ネットキャッシュを誇っており、負債が多いとは言えない！

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加えて、AirbnbがEBITを53%押し上げたことで、将来の負債返済の懸念が軽減されたことは喜ばしい。 債務残高を分析する場合、バランスシートは明らかな出発点である。 しかし、Airbnbが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 Airbnbの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、金利税引前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見る価値はある。 株主にとって嬉しいことに、Airbnbは過去3年間、EBITよりもフリーキャッシュフローを多く生み出している。 このような強力なキャッシュ転換は、ダフト・パンクのコンサートでビートが落ちたときの観客のように私たちを興奮させる。

まとめ

企業の負債総額を見ることは常に賢明ではあるが、Airbnbが95億米ドルのネットキャッシュを持っていることは非常に心強い。 また、フリーキャッシュフローが44億米ドルで、EBITの207％であることも印象的だった。 したがって、Airbnbの負債利用がリスキーだとは思わない。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは明らかに始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではありません。 例えば、私たちは Airbnbが注意すべき2つの警告サインを 特定した。

結局のところ、純債務のない企業に焦点を当てた方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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