111,Inc.（NASDAQ:YI）の株価は先月、32％もの大幅下落を記録した。 最近の下落で、株主にとっては悲惨な12ヶ月が終了し、その間65％の損失を抱えている。
これだけ株価が下がっても、111のPER0.2倍という数字に無関心になるのは無理もない。 これは眉唾ではないかもしれないが、P/Sレシオが妥当でない場合、投資家は潜在的な機会を逃すか、迫り来る失望を無視している可能性がある。
111のP/Sは株主にとって何を意味するのか？
111は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を遂げているのに対し、同社の収益は最近後退しているため、もっと良くなっている可能性がある。 おそらく市場は、収益不振が改善し、P/Sが低下しないことを期待しているのだろう。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。
アナリストが111の将来を業界と比較してどう見ているかを知りたいですか？その場合は、当社の無料 レポートが最適です。111の収益成長トレンドは？
111のP/Sレシオは、中程度の成長しか期待できない企業としては典型的で、重要なのは業界と同程度の業績を上げることです。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が2.2％減少しているのを見て落胆した。 このため、直近の3年間は26％の増収を達成したものの、その結果は芳しくない。 つまり、この3年間、多少の不調はあったにせよ、同社はおおむね順調に収益を伸ばしてきたことを確認することから始めよう。
同社を担当する唯一のアナリストによれば、今後3年間は年率8.3％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率4.3％の伸びにとどまると予想されており、魅力に欠けるのは明らかだ。
これを考えると、111のP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
最終結論
111の株価下落を受けて、P/Sは業界の中央値にしがみついている。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となりうる。
業界を上回る魅力的な収益成長率にもかかわらず、111のP/Sは我々が期待するようなものではない。 おそらく、収益予測の不確実性がP/Sレシオを他の業界と一致させているのだろう。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。
リスクについては常に考えるべきだ。ケース・イン・ポイントとして、注意すべき 111の警告サインを1つ 発見した。
利益を上げている強力な企業があなたの心をくすぐるのであれば、低PERで取引されている（しかし、利益を伸ばせることが証明されている）興味深い企業の 無料リストをチェックすることをお勧めする。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、111 が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.