米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、28倍のPERを持つインストールド・ビルディング・プロダクツ社（NYSE:IBP）を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のInstalled Building Productsは、市場の業績が逆行しているにもかかわらず、業績が上昇している。 PERが高いのは、投資家が、同社が今後も市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
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Installed Building Productsの成長トレンドは？
Installed Building ProductsのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。
直近1年間の収益成長率を検証すると、同社は11％の価値ある増加を記録している。 直近の3年間のEPSも、短期的な業績にいくらか助けられて、全体で160％という素晴らしい伸びを記録している。 というわけで、まずは同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することができる。
現在、同社をフォローしている12人のアナリストによれば、来年度のEPSは17％上昇すると予想されている。 市場の予想が12%にとどまる中、同社はより強力な業績を達成する立場にある。
この点を考慮すれば、インストールド・ビルディング・プロダクツのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
要点
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。
予想通り、Installed Building Productsのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しがPERの高さに寄与していることが分かった。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
次の一歩を踏み出す前に、当社が発見したInstalled Building Productsの2つの警告サインについて知っておく必要がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.