インストールド・ビルディング・プロダクツ（NYSE:IBP）のバランスシートはかなり健全

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 インストールド・ビルディング・プロダクツ社（NYSE:IBP）のバランスシートには負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借入金は、新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済することが困難になるまで、ビジネスを支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業における希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。

Installed Building Productsの最新分析をご覧ください。

Installed Building Productsの負債額は？

下記の通り、2023年12月現在、Installed Building Productsは8億6,730万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細が表示される。 しかし、3億8,650万米ドルの現金も保有しているため、純負債は4億8,080万米ドルとなる。

Installed Building Productsのバランスシートの健全性は？

最新の貸借対照表データによると、Installed Building Productsの負債は3億4,640万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後9億6,460万米ドルの返済期限が到来する。 これらの債務を相殺するために、同社は3億8,650万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する4億5,500万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を4億6,950万米ドル上回っている。

インストールド・ビルディング・プロダクツの時価総額が68億5,000万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主は今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めする。

我々は、利益に対する負債水準について知るために、主に2つの比率を使用している。ひとつは、純有利子負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったもので、もうひとつは、利払い・税引き前利益（EBIT）が支払利息を何倍カバーしているか（略してインタレスト・カバー）である。 従って、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

Installed Building Productsの純負債はEBITDAのわずか1.0倍である。 また、EBITDAは10.0倍であり、支払利息を容易にカバーしている。 つまり、象がネズミに脅かされるのと同じように、同社は負債によって脅かされることはないと言える。 また、インストールド・ビルディング・プロダクツは、昨年1年間でEBITを12％増加させ、負債を管理する能力をさらに高めている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし最終的には、事業の将来的な収益性によって、インストルード・ビルディング・プロダクツが長期的にバランスシートを強化できるかどうかが決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 直近の3年間で、インストールド・ビルディング・プロダクツはEBITの68%に相当するフリー・キャッシュ・フローを計上している。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は適切なタイミングで負債を返済できる好位置につけている。

当社の見解

インストルード・ビルディング・プロダクツ社がEBITで支払利息をカバーする能力を実証していることは朗報である。 さらに、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換もその印象を裏付けている！ 大局的に見れば、インストルード・ビルディング・プロダクツ社の負債の使用は極めて合理的であり、私たちはそれを懸念していない。 結局のところ、賢明なレバレッジは株主資本利益率を高めることができる。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外側に存在するリスクを含みうる。 当社の投資分析では 、 Installed Building Productsは 2つの警告サインを示して います。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良いことが多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。