カーターズ・インク（NYSE:CRI）の事業と株価はまだ市場の後塵を拝している

米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が18倍を超える中、カーターズ・インク（NYSE:CRI）のPER10.7倍は魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが限定的である理由があるかもしれないので、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、カーターズの収益成長はプラス圏にあり、このところかなり好調だ。 PERが低いのは、投資家が同社の収益が他の企業のようにすぐに落ち込むと考えているため、という可能性もある。 もしそうでないなら、既存株主は将来の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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Carter'sに成長はあるか？

PERを正当化するためには、Carter'sは市場を引き離すような伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインにまともな12％の利益をもたらした。 しかし、EPSは3年前と比べてほとんど上昇しておらず、理想的とは言えない。 つまり、3年前と比較するとEPSはほとんど上昇していない。

現在、同社を担当している6人のアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率3.5％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測よりもかなり低い。

これを考慮すれば、カーターズのPERが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据える可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

カーターズのPERに関する結論

一般的に、私たちの好みは、株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確立することに限定することである。

Carter'sが低PERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも低いという弱点があるからだ。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく喜ばしいサプライズをもたらさないことを認めているため、低PERを受け入れている。 このような状況では、近い将来株価が大きく上昇するとは考えにくい。

意見を決める前に、カーターズの警告サインを2つ発見した。

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