Stock Analysis
ブランズウィック・コーポレーション（NYSE:BC）の株価収益率（PER）は12.5倍で、米国の企業の半数近くがPER17倍を超え、PER31倍以上の企業も珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
最近のブランズウィックは、他の企業よりも収益が急速に落ち込んでおり、有利な状況とは言えない。 PERが低いのは、投資家がこの業績不振がまったく改善しないと考えているからだろう。 まだ事業を信じているのであれば、収益が悪化していないことを望むだろう。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
ブランズウィックに成長はあるか？
ブランズウィックのPERは、限定的な成長しか期待できず、重要なことは市場よりも業績が悪い会社の典型だろう。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が34％減少した。 これは、EPSが過去3年間で合計4.3％減少しているため、長期的にも収益が悪化していることを意味する。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗雲を感じたことだろう。
将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率17％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の拡大しか見込んでおらず、魅力に欠けるのは明らかだ。
これを考えると、ブランズウィックのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。
ブランズウィックのPERから何を学ぶか？
株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績予想のバロメーターとしてはかなり有効だ。
現在、ブランズウィックの予想成長率は市場全体よりも高いため、予想PERよりもはるかに低い水準で取引されていることが分かった。 PERがポジティブな見通しと一致することを妨げる、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
とはいえ、 ブランズウィックは 当社の投資分析 で1つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。
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