ヴェラ・ブラッドリー(NASDAQ:VRA)の収益は有望と思われる

健全な業績を計上したにもかかわらず、ヴェラ・ブラッドリー社（NASDAQ:VRA）の株価はかなり低迷している。 堅調なヘッドラインの数字とともに、投資家が楽観的になれる理由がいくつかあると我々は考えている。

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ヴェラ・ブラッドリーの業績をズーム・インする

多くの投資家はキャッシュフローから発生比率を聞いたことがないと思いますが、これは実際に、ある期間中に企業の利益がフリーキャッシュフロー（FCF）によってどの程度裏付けられているかを示す有用な指標です。 発生主義比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 プラスの発生比率を心配すべきという意味ではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからだ。

2024年2月までの12ヶ月間で、ヴェラ・ブラッドリーは-0.18の発生比率を記録した。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回ったことを示している。 つまり、同期間中に4,400万米ドルのフリー・キャッシュ・フローを生み出し、報告された利益の784万米ドルを凌駕した。 ヴェラ・ブラッドリーの前年同期のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことを考えると、4,400万米ドルという12ヶ月間の結果は正しい方向への一歩であるように思われる。 しかし、考慮すべき点はそれだけではない。 発生比率は、法定利益に対する異常項目の影響を少なくとも部分的には反映している。

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異常事態が利益に与える影響

ヴェラ・ブラッドリーの利益は、過去12ヶ月間に830万米ドル相当の異常項目によって減少し、これが異常項目に反映されるように、高いキャッシュ・コンバージョンを生み出すのに貢献した。 これは、企業が現金支出を伴わない費用で紙の利益を減らしている場合に予想されることである。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 何千もの上場企業を調査した結果、異常項目は一過性のものであることが非常に多いことがわかった。 そして、これらの項目が異常とみなされることを考えれば、それはほとんど驚きではない。 ヴェラ・ブラッドリーは、2024年2月までの1年間で、異常項目からかなり大きな打撃を受けた。 その結果、異常項目によって法定利益は他の場合よりもかなり弱くなったと推測できる。

ヴェラ・ブラッドリーの利益パフォーマンスに関する我々の見解

ヴェラ・ブラッドリーの発生率と特殊項目の両方を考慮すると、法定利益は同社の根本的な収益力を誇張するものではないと思われる。 これらの要因から、ヴェラ・ブラッドリーの潜在的な収益力は、法定利益がそう見せているのと同じか、おそらくそれ以上であると考える！ したがって、収益の質も重要ですが、現時点でヴェラ・ブラッドリーが直面しているリスクを考慮することも同様に重要です。 投資リスクの観点から、私 たちはヴェラ・ブラッドリーの警告サインを1つ特定しました 。

ヴェラ・ブラッドリーの利益の本質を検証した結果、私たちは同社を楽観視している。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧いただきたい。

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