ユニバーサル・エレクトロニクス(NASDAQ:UEIC)の29%値上げは収益とずれている

ユニバーサル・エレクトロニクス・インク（NASDAQ:UEIC）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で29％の上昇と、力強く推移している。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が55％上昇しているのは心強い。

これだけ株価が急騰してもなお、ユニバーサル・エレクトロニクスのPER（株価純資産倍率）0.4倍は、PERの中央値が0.8倍前後である米国の耐久消費財業界と比較すると、かなり「中途半端」な水準であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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ユニバーサルエレクトロニクスの最近の業績は？

ユニバーサルエレクトロニクスの収益は最近後退している一方、他のほとんどの企業はプラスの収益成長を見せているため、ユニバーサルエレクトロニクスの業績は良くなっている可能性がある。 多くの企業が、低迷する収益実績が前向きに強化されることを期待しているため、P/Sが下落せずに済んでいるのかもしれない。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い価格を支払うことになる。

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ユニバーサルエレクトロニクスの収益成長は予測されているか？

P/Sレシオを正当化するためには、Universal Electronicsは業界と同様の成長を遂げる必要があります。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が22％も減少しているのを見て落胆した。 つまり、過去3年間で合計34％の減収となっており、長期的にも減収が続いている。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

展望に目を転じると、同社に注目している3人のアナリストの予測では、来年は0.8％の成長が見込まれる。 業界では4.2％の成長が予測されており、同社はより弱い収益結果となる。

この点を考慮すると、ユニバーサル・エレクトロニクスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、同社株へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

ユニバーサルエレクトロニクスのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

ユニバーサルエレクトロニクスは、堅調な株価上昇により、P/Sを同業他社に並ぶ水準に戻し、人気を取り戻しているようだ。 株価対売上高比率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来展望を示す実用的な指針となり得る。

ユニバーサル・エレクトロニクスの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、P/Sにはそれほど悪影響がないことが分かった。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると思われる。 現在のPERを正当化するためには、ポジティブな変化が必要である。

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