バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言っている。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、ユニバーサル・エレクトロニクス社（NASDAQ:UEIC）も負債を利用している。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
借金はいつ問題になるのか？
新たな資本やフリー・キャッシュ・フローで返済が困難になるまで、負債はビジネスを支援する。 最終的に、企業が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 このような事態はあまり一般的ではないが、負債を抱える企業が、貸し手から窮迫した価格での資本調達を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。
Universal Electronicsの負債とは？
下記の通り、ユニバーサルエレクトロニクスの2023年12月時点の負債は5,500万米ドルで、前年の8,800万米ドルから減少した。 しかし、4,280万米ドルの現金もあり、純負債は1,220万米ドルである。
ユニバーサルエレクトロニクスのバランスシートの健全性は？
最後に報告された貸借対照表によると、ユニバーサルエレクトロニクスには、12カ月以内に返済期限が到来する1億6,110万米ドルの負債と、12カ月を超えて返済期限が到来する1,580万米ドルの負債があった。 これらの債務を相殺するために、同社は4,280万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する1,205万米ドルの債権を有していた。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を1,370万米ドル上回っている。
公開されているユニバーサル・エレクトロニクス株は総額1億4,570万米ドルの価値があるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 貸借対照表は、負債を分析する際に注目すべき分野であることは明らかです。 しかし、ユニバーサルエレクトロニクスが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そのため、将来に注目するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。
ユニバーサル・エレクトロニクスは、12カ月間でEBITレベルで損失を出し、売上高は4億2000万米ドルと23％減少した。 率直に言って、これは良い兆候ではない。
禁酒
ユニバーサル・エレクトロニクスの売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、金利税引前利益（EBIT）もマイナスとなった。 EBITの損失はなんと2,400万米ドル。 上記の負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきとは思えない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少しひずんでいると思われる。 もし、12ヵ月累計で9,800万米ドルの赤字が黒字に転換すれば、私たちはもっと気分が良くなるだろう。 要するに、本当にリスクの高い株なのだ。 ユニバーサル・エレクトロニクスのようなリスクの高い企業については、私は常にインサイダーの売買に注目したい。自分で調べたい 場合は、ここをクリックしてほしい。
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