ロリンズ（NYSE:ROL）が負債を安全に使用していることを示す4つの指標

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンド・マネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言って、そのことを強調していない。 だから、ある銘柄のリスクの高さを考えるときに、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 他の多くの企業と同様、ロリンズ社（NYSE:ROL）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？

負債はいつ問題になるのか？

一般的に言って、負債が本当に問題になるのは、企業が資本調達や自身のキャッシュフローで簡単に返済できない場合だけである。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 このようなケースはあまり多くないが、負債を抱える企業が、貸し手から苦しい価格での増資を余儀なくされ、株主が恒久的に希薄化するケースはよく見られる。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。

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ロリンズの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が表示されるが、2024年12月末時点のロリンズの負債は3億9,530万米ドルで、1年前の4億9,080万米ドルから減少している。 しかし、9,060万米ドルの現金もあり、純負債は3億470万米ドルである。

ロリンズのバランスシートの健全性は？

最後に報告されたバランスシートによると、ロリンズは12ヶ月以内に6億4,520万米ドルの負債、12ヶ月を超えて8億4,390万米ドルの負債を抱えていた。 これらの債務を相殺するために、同社は9,060万米ドルの現金と、12ヶ月以内に支払期限の到来する2億3,640万米ドルの債権を保有していた。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を11億6,000万米ドル上回っている。

もちろん、ロリンズの時価総額は249億米ドルと巨額であるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるので、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。 しかし、いずれにせよ、ロリンズは実質的に純負債を負っていないので、重い負債を抱えていないと言っていいだろう！

企業の収益に対する負債を評価するために、純負債を利払い・税引き・減価償却・償却前利益（EBITDA）で割ったものと、利払い・税引き前利益（EBIT）を支払利息（インタレスト・カバー）で割ったものを計算する。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

ロリンズのEBITDAに対する純負債の比率は0.39と低い。 また、EBITはなんと23.8倍で支払利息をカバーしている。 そのため、我々はその超保守的な負債の使用についてかなりリラックスしている。 また、ロリンズが昨年EBITを11％伸ばしたことで、負債の負担が軽くなったことも温かく見守りたい。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは明らかに始めるべき場所である。 しかし、ロリンズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができます。

最後に、企業が負債を返済できるのは、会計上の利益ではなく、冷厳な現金だけである。 そこで論理的なステップは、実際のフリー・キャッシュ・フローに見合ったEBITの割合を見ることである。 過去3年間、ロリンズはEBITの87%に相当するフリー・キャッシュ・フローを記録しており、これは通常予想されるよりも強力である。 これは、通常予想されるよりも強力なものである。

当社の見解

良いニュースは、ロリンズがEBITで支払利息をカバーする能力を実証したことである。 さらに、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換もその印象を裏付けている！ このような様々な要因を考慮すると、ロリンズは負債に対してかなり慎重であり、リスクはうまく管理されているように思われる。 そのため、バランスシート上の多少のレバレッジの使用については心配していない。 ロリンズのインサイダーが株を買い占めているかどうか、私たちは非常に楽しみにしている。もしあなたもそうなら、今すぐこのリンクをクリックして、報告されたインサイダー取引のリストを（無料で）覗いてみよう。

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