マンパワーグループ（NYSE:MAN）のPER（株価収益率）0.2倍は、米国のプロフェッショナル・サービス業界の半数近くがPER1.3倍以上であることを考えると、かなり魅力的な投資機会に見えるかもしれない。 しかし、P/Sが限定的であるのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
マンパワーグループの直近のパフォーマンスはどのようなものか？
マンパワーグループは、平均して収益がある程度伸びている他社と比較すると、収益の減少が見劣りするため、最近の業績はあまりよくありません。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしあなたがまだ同社を気に入っているなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性があるだろう。
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マンパワーグループのような低いP/Sが本当に安心できるのは、同社の成長が業界に遅れを取る軌道にある時だけだ。
マンパワーグループの昨年度の財務を見直すと、売上高が4.5％減少していた。 残念ながら、これは3年前のスタート地点に戻ったことを意味する。 したがって、おそらく株主は不安定な中期的成長率に過度に満足することはなかっただろう。
現在、同社を担当しているアナリスト11人によれば、来年度の売上高は1.5％減と低迷が予想されている。 一方、業界全体では5.6％の拡大が予想されており、見通しは芳しくない。
マンパワーグループのP/Sが他社を下回るのは理解できる。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 同社がトップラインの成長を改善できなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。
要点
一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
収益予想が他の業界より劣っているマンパワーグループのP/Sが低いのは当然だ。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 重大な変化がない限り、株価が急激に上昇する状況は想定しにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 マンパワーグループには知って おくべき 3つの警告サインが ある。
もちろん、収益が大きく伸びた歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。
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