コアシビック・インク（NYSE:CXW）の一部の株主は、株価が25％下落したため、退場を求めている。

コアシビック・インク（NYSE:CXW）の株価は先月、25％もの大幅下落を記録した。 それでも、株価が26％上昇したこの1年を完全に台無しにしたわけではない。

これだけ大きく株価を下げた後でも、コアシビックの株価収益率（PER）は19.6倍で、現時点ではまだ弱気シグナルを発している可能性がある。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

CoreCivicは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家が同社が完全に業績を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているため、という可能性もある。 そうでない場合、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっている可能性がある。

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CoreCivicに十分な成長はあるか？

PERを正当化するためには、CoreCivicは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは42％減と期待外れだった。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、実質的にEPSは全く変化していない。 つまり、この3年間、同社は収益の伸びという点で、さまざまな結果を残してきたということだ。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予想では、今後1年間の利益成長率は4.1％減となり、マイナス圏に向かっている。 市場が12％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

この点を考慮すると、コアシビックのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、いくら高くても株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERがマイナス成長見通しに沿った水準まで低下した場合、将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

最終結論

最近の株価はともかく、CoreCivicのPERの背後にはまだ確かな強さがある。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

コアシビックは現在、業績が落ち込むと予想されている企業としては、予想よりもはるかに高いPERで取引されていることが分かった。 業績が後退し、見通しが悪くなると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがある。 こうした状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものと認めるのは非常に難しい。

投資リスクは常に存在する。コアシビックには4つの警告サインがある（少なくとも1つは無視できない）。

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