テトラテック(NASDAQ:TTEK)のバランスシートは強固だ

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、テトラテック（NASDAQ:TTEK）が負債を抱えていることだ。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。

このテクノロジーはコンピューターに取って代わるかもしれない：量子コンピューティングの実現に取り組んでいる20銘柄を発見しよう。

負債がもたらすリスクとは？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 最終的に、会社が負債返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストはかかる）のは、会社がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債も企業、特に資本の重い企業にとっては重要な手段である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

テトラテックの負債額は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2025年6月のテトラテックの負債額は8億6,250万米ドルで、前年とほぼ同じである。 しかし、2億4,280万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約6億1,970万米ドルと少なくなっている。

テトラテックのバランスシートの強さは？

最新の貸借対照表データによると、テトラテックには1年以内に返済期限が到来する負債が13億8,000万米ドルあり、それ以降に返済期限が到来する負債が12億4,000万米ドルある。 これらの債務を相殺するために、2億4,280万米ドルの現金と12ヶ月以内に支払期限の到来する12億7,000万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を11億米ドル上回っている。

株式公開されているテトラ・テックの株式価値は合計87億6,000万米ドルであるため、このレベルの負債が大きな脅威になるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると思われる。

テトラテックの最新分析を見る

私たちは、純有利子負債をEBITDA（利払い・税引き・減価償却・償却前利益）で割り、EBIT（利払い・税引き・償却前利益）がどれだけ容易に支払利息をカバーできるか（インタレスト・カバー）を計算することで、企業の収益力に対する負債負担を測定します。 この手法の利点は、有利子負債の絶対額（EBITDAに対する純有利子負債）と、その有利子負債に関連する実際の支払利息（インタレスト・カバレッジ・レシオ）の両方を考慮することです。

テトラテックの純負債はEBITDAのわずか0.96倍。 また、EBITDAは支払利息の18.4倍であり、支払利息を容易にカバーしている。 そのため、テトラテックの超保守的な借入金使用については、かなり寛容に受け止めている。 また、テトラ・テックが昨年EBITを19％伸ばしたことで、負債の負担が軽くなったことも温かく見守っている。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、テトラテックが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 ですから、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 そのため、EBITが対応するフリーキャッシュフローにつながっているかどうかを見る必要がある。 過去3年間、テトラテックは、EBITの74%に相当する強力なフリーキャッシュフローを生み出している。 この冷え切ったキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。

当社の見解

良いニュースは、テトラテックのEBITで支払利息をカバーする能力が実証されたことである。 さらに、EBITからフリー・キャッシュ・フローへの転換もその印象を裏付けている！ 拡大してみると、テトラテックは負債をかなり合理的に使っているようだ。 負債にはリスクが伴うが、賢く使えば株主資本に対するリターンを高めることもできる。 私たちが貸借対照表から負債について最も多くを学んでいることは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、テトラ・テックには 2つの警告サインが ある。

すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。純有利子負債ゼロの成長株リストに、読者は今すぐ100％無料でアクセスできる。

この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。