パーマフィックス・エンバイロメンタル・サービシズ・インク（NASDAQ:PESI）の34％の大幅値上がりに懸念の声

すでに好調に推移しているにもかかわらず、パーマフィックス・エンバイロメンタル・サービシズ・インク（NASDAQ:PESI）の株価は、過去30日間で34％上昇し、勢いを増している。 最近の買い手は笑っているかもしれないが、長期保有者は最近の上昇で株価が1年前のスタート地点に戻っただけなので、それほど喜ばないかもしれない。

これだけ株価が急騰してもなお、Perma-Fix Environmental ServicesのPER（株価純資産倍率）1.7倍は、PERの中央値が1.2倍前後である米国の商業サービス業界と比較すると、かなり「中途半端」な水準であると言えなくもない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

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Perma-Fix Environmental Services の最近の業績はどのようなものか？

パーマフィックス・エンバイロメンタル・サービシズは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 おそらく市場は、このレベルの業績が先細りになることを期待しており、P/Sの高騰を抑えているのだろう。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

Perma-Fix Environmental ServicesのP/Sレシオは、緩やかな成長しか期待できず、重要なことは業界と同程度の業績しか期待できない企業にとっては典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、27％という目覚ましい増収を達成した。 しかし、直近の3年間では15％の減収に耐えている。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

将来に目を移すと、同社を担当する唯一のアナリストの予測によれば、今後1年間の収益成長率は3.4％減となり、マイナス圏に向かうという。 一方、業界全体では8.5％の拡大が予想されており、悪いイメージだ。

この点を考慮すると、パーマフィックス環境サービスのP/Sが同業他社と拮抗しているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリスト集団の悲観論を否定し、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 これらの株主は、P/Sがマイナス成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

パーマフィックス・エンバイロメンタル・サービシズのP/Sから何がわかるか？

パーマフィックス・エンバイロメンタル・サービシズは、堅調な株価上昇によってP/Sを同業他社と同水準に戻し、再び人気を取り戻しつつあるようだ。一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者が同社についてどう考えているかは十分に分かる。

パーマフィックス・エンバイロメンタル・サービスのPERは、同業他社にとって突出したものではないが、減収予想からすると予想外だ。 この点を考慮すると、収益減少が長期にわたってポジティブなセンチメントを支えるとは考えにくいため、現在のP/Sが正当化されるとは思えない。 収益見通しを考慮すれば、P/Sは潜在的投資家が株価にプレミアムを支払っている可能性を示しているように思われる。

とはいえ、 ペルマフィックス・エンバイロメンタル・サービシズは 、当社の投資分析 で1つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。

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