米国の商業サービス業界の企業の半数近くがPER（株価収益率）1.2倍を下回っている中、ナイトスコープ社（NASDAQ:KSCP）はPER3.5倍で完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、P/Sが非常に高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
ナイトスコープのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のナイトスコープの収益は、他の企業よりも速いペースで上昇しており、ナイトスコープにとって有利な状況となっている。 好調な収益が続くと予想する向きが多く、P/Sが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
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ナイトスコープのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をはるかに上回る必要があるという前提が内在している。
まず振り返ってみると、同社は昨年194％という驚異的な増収を達成した。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でも合計で298％の増収を達成したことになる。 つまり、同社はこの間、素晴らしい収益成長をしてきたことが確認できる。
展望に目を向けると、同社をウォッチしている唯一のアナリストの推定では、来年は37％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の8.6％成長予測を大幅に上回る。
この点を考慮すれば、ナイトスコープのP/Sが同業他社に比べて高い理由を理解するのは難しくない。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
ナイトスコープのP/Sに関する結論
株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。
予想通り、ナイトスコープのアナリスト予想を検証したところ、優れた収益見通しが高いP/Sに寄与していることが判明した。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.