エクスポネント・インク（NASDAQ:EXPO）のPERに信頼感が欠けている

エクスポネント・インク（NASDAQ:EXPO）の株価収益率（PER）40.1倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下もごく普通である米国の市場と比べると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるのかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

最近、エクスポネントの業績と市場の後退に大きな違いはない。 厳しい市場環境にもかかわらず、同社の業績が前向きに強化されると予想する人が多いため、PERが下がらないのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？

PERを正当化するためには、Exponentは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず、過去1年間を振り返ってみると、1株当たり利益はほとんど伸びていない。 それでも、直近の3年間はEPS全体で26％増とまずまずの伸びを示している。 つまり、同社はこの間、収益の成長という点で、さまざまな結果を出してきたということだ。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率2.7％増となる。 これは、市場全体の年率11％の成長予測を大幅に下回る。

この情報により、Exponentが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していないようだ。 このレベルの利益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

重要なポイント

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

Exponentのアナリスト予想を検証したところ、業績見通しが劣っているにもかかわらず、予想ほど高いPERに影響を及ぼしていないことが分かった。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化している場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 Exponentの無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができます。

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