ADP（ADP）の1年間の株価30％下落を再評価する時が来たか？

• オートマティック・データ・プロセシング（ADP）の株価が低迷した後、魅力的な価格に見えるかどうか疑問に思っているのなら、この記事を読めば、ADPの株価の本当の価値が分かるだろう。
• 最終終値207.20米ドルのADPの株価は、過去1週間で3.7％の下落、過去1ヶ月で1.4％の上昇、そして年初来で18.1％の下落、過去1年で30.4％の下落を反映している。
• こうした動きにより、ADPは多くの投資家のウォッチリストに載り続けており、最近のヘッドラインでは、株価がどのように評価されているか、何がすでに織り込まれているかに注目が集まっている。この文脈は、ADPを同業他社と比較したり、異なる評価方法の下で自社のファンダメンタルズと比較したりする前に役立つ。
• 現在、ADPはSimply Wall Stの割安度チェックで6点満点中3点であり、バリュエーションスコアは3点である。次のセクションでは、主なバリュエーション・アプローチについて説明し、そのスコアがあなたにとって実際に何を意味するのかを考えるための幅広い方法で締めくくる。

オートマティック・データ・プロセシングの過去1年間のリターン-30.4%が同業他社に遅れをとっている理由をご覧ください。

アプローチ1：オートマチック・データ・プロセッシングの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、企業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、そのキャッシュフローを必要収益率を用いて現在に割り戻すことで、株式の価値を推定する。

オートマチック・データ・プロセッシングの場合、使用されるモデルは2ステージのフリーキャッシュフロー・ツー・エクイティ・アプローチである。直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約48.4億ドル。アナリストのインプットとSimply Wall Stの外挿予測では、フリーキャッシュフローは2030年までに約103億2,000万ドルに達し、2026年、2027年、2028年などの中間年も予想キャッシュ創出額が数十億ドル単位でマッピングされている。

これらの予測フリー・キャッシュ・フローをすべて今日まで割り戻すと、DCFの出力は、1株当たり約569.19ドルの本源的価値を示唆する。直近の株価207.20ドルと比較すると、本源的割引率は約63.6％となり、このモデルだけで株価は割安と判断できる。

結果割安

当社のDCF (Discounted Cash Flow) 分析によると、Automatic Data Processing は63.6%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、さらに44銘柄の優良割安銘柄をご覧ください。

オートマティック・データ・プロセシングの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：オートマチック・データ・プロセッシングの株価と利益の比較

収益性の高い企業にとって、PERはしばしば、市場が1ドルの収益に対して現在支払う意思のある金額を示す有用な略記法である。PERは、長期的リターンの主要な原動力となりがちな収益にスポットライトを当てる。

何をもって「正常な」PERとするかは、市場が企業の成長見通しやリスクプロファイルをどのように見ているかによって決まる。期待される成長率が高いほど、または認識されるリスクが低いほど、通常PERは高くなり、成長率が低いほど、またはリスクが高いほど、通常PERは低くなる。

オートマチック・データ・プロセッシングのPERは現在19.1倍。これはプロフェッショナル・サービス業界平均の約18.9倍をわずかに上回り、同業他社平均の約18.1倍を上回っている。シンプリー・ウォールStはまた、オートマチック・データ・プロセッシングの収益成長プロファイル、利益率、業界でのポジショニング、時価総額、企業固有のリスクなどの要因を反映した独自の「フェア・レシオ」を27.0倍と推定している。

このフェア・レシオは、同業他社や業界との単純な比較よりも、倍率の高低を正当化しうる特性を調整することで、より適切なものとなることを目指している。現在のPER19.1倍とフェア・レシオ27.0倍を比較すると、この指標では割安と判断される。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業19社をご覧ください。

意思決定をアップグレード自動データ処理の物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べました。そこで、Automatic Data Processingの製品、競争上の地位、リスクをどのように見ているかを、将来の収益、利益、マージン、今日の価格と直接比較できるフェアバリューのような一連の数字に結びつける、あなた自身のストーリーとして、ナラティブを紹介します。

シンプリー・ウォールセントのコミュニティ・ページでは、ナラティブを簡単に使うことができる。投資家は、単一のモデルだけに頼るのではなく、仮定を差し込み、新しいニュースや収益が追加されたときに自動的に更新されるフェア・バリューの出力を見ることで、静的ではなく最新の見解を維持することができます。

オートマティック・データ・プロセシングの場合、ある投資家は、一株当たり387.77米ドルという高めのフェアバリューの見方に近いNarrativeを構築するかもしれないし、より強い成長とマージンに傾注した332.0米ドルという強気のターゲットを構築するかもしれない。また、214.0 米ドルや208.0米ドルの低い目標に近い見方をする投資家もいるだろう。これらのフェア・バリューと現在の株価のギャップは、各投資家が株価が割高に見えるか、割安に見えるか、あるいは自分の予想とほぼ一致しているかを判断するのに役立ちます。

オートマティック・データ・プロセシングにはまだ何かあると思いますか？コミュニティで他の投資家の意見をご覧ください！

Simply Wall Stの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。

この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。