オートマチック・データ・プロセッシング社（NASDAQ:ADP）の第3四半期決算が先週発表された。 オートマティック・データ・プロセシングの決算はアナリスト予想通り、売上高53億米ドル、法定1株当たり利益2.88米ドルとなり、事業が順調に計画通りに遂行されていることを示唆した。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新しており、同社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それとも通常通りなのかを知ることは良いことだろう。 そこで、最新の決算後の予想を集め、予想が示唆する来年の見通しを確認した。
最新決算を考慮し、オートマティック・データ・プロセシングのアナリスト17名のコンセンサス予想では、2025年の収益は203億米ドルとなっている。これは、過去12ヶ月と比較して7.2％の収益改善を反映している。 一株当たり利益は11％増の10.00米ドルが予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を203億米ドル、一株当たり利益（EPS）を10.00米ドルと予想していた。 コンセンサス・アナリストは、予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方を変えるような点はないと見ているようだ。
売上高、利益予想、目標株価259米ドルにも変更はなく、同社が直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、目標株価に固執するのは賢明ではない。 オートマチック・データ・プロセッシングについては、最も強気なアナリストが282米ドル、最も弱気なアナリストが238米ドルと、評価が分かれている。 しかし、このように予想レンジが狭いということは、アナリストが同社の価値をどの程度と見ているかがよくわかる。
これらの予想を見るもう一つの方法は、予想が過去の業績と比較してどのように積み上がっているか、予想が同業他社と比較して強気か弱気かなど、大局的な観点から見ることである。アナリストによれば、2025年末までの期間は、売上高が年率換算で5.7％成長すると予測されており、同じことがさらに続く。これは過去5年間の年率6.4％の成長と同じである。 これを当社のデータと比較すると、同業他社（アナリストカバレッジ）は年率5.6％の増収を予測している。 つまり、オートマティック・データ・プロセッシングは収益成長率を維持すると予想されるものの、その成長率は業界全体の成長率と同程度に過ぎないということだ。
結論
最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同じで安定していることから、このところ事業の見通しに大きな変化はないということだ。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価は259米ドルで安定しており、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではない。
この点を考慮すれば、オートマティック・データ・プロセッシングについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 私たちは、複数のAutomatic Data Processingアナリストによる2026年までの予想を持っている。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.