オートマティック・データ・プロセシング（ADP）は1年で27％の株価下落を経て、今魅力的か？

• オートマティック・データ・プロセッシングの株価が209.73米ドル付近でよりお買い得に見えてきたのか、それとも最近の株価は安全マージンをほとんど残していないのか。
• 株価は直近7日間で3.5％下落し、年初来では17.1％下落している。過去1年間では27.3％下落し、過去3年間と5年間では3.0％と26.8％の小幅なリターンにとどまっている。
• オートマティック・データ・プロセッシングをめぐる最近のヘッドラインは、給与計算と人事サービスの主要プロバイダーとしての役割と、経常収益モデルが市場サイクルを超えてどのように持ちこたえるかという継続的な関心に焦点を当てている。このような注目は、投資家が現在の株価に反映されているリスクと潜在的な回復力の両方を再評価している理由を説明するのに役立ちます。
• Simply Wall Stのバリュエーション・チェックでは、オートマチック・データ・プロセッシングの割安度は6点満点中4点である。これは、伝統的な評価方法を次に詳しく見ることを促し、記事の後半で、株価の価値についてさらに深く考える方法を指し示している。

オートマティック・データ・プロセシングの過去1年間のリターン-27.3%が同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：自動データ処理 割引キャッシュフロー法（DCF法）分析

割引キャッシュフロー・モデルは、事業が将来生み出す可能性のあるキャッシュを予測し、それらのキャッシュフローを適切な利率で現在に割り戻すことにより、事業の価値を推定するものである。

オートマチック・データ・プロセッシングの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約41億ドルです。シンプリー・ウォールストリートは、アナリスト予測と長期的な外挿を組み合わせた2ステージのフリーキャッシュフロー・ツー・エクイティモデルを使用しています。アナリストとモデルの予測によると、今後10年間のフリーキャッシュフローは52億ドルから94億ドルの範囲で、2028年には64億ドルと予測されている。これらの各将来キャッシュフローは、当プラットフォームのモデル仮定を用いて現在価値に割り戻される。

これに基づくと、オートマチック・データ・プロセッシングの本源的価値は1株当たり421.55ドルと推定される。直近の株価約209.73ドルと比較すると、このキャッシュフローの仮定と割引率の選択肢の下では、株価は50.2%割安であることを意味する。

結果割安

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、Automatic Data Processingは50.2%割安である。ウォッチリストや ポートフォリオでこの銘柄を追跡するか、さらに49銘柄の優良割安銘柄をご覧ください。

オートマティック・データ・プロセシングの公正価値の算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2：オートマチック・データ・プロセッシングの株価と利益の比較

オートマチック・データ・プロセッシングのような収益性の高い企業にとって、PERは1株当たりの支払額とその価格を支える収益とを結びつける便利な略記法です。投資家が納得できるPERの水準は、通常、将来の収益成長に対する期待値や、その収益にどの程度のリスクがあると見ているかを反映している。

オートマチック・データ・プロセッシングは現在、19.94倍のPERで取引されている。これは、プロフェッショナル・サービス業界の平均PER19.35倍、同業他社平均19.81倍に近く、市場が同業他社とほぼ同水準の株価をつけていることを示唆している。

シンプリー・ウォールストリートはまた、PERについて独自の「フェア・レシオ」を算出しており、オートマチック・データ・プロセッシングのPERは27.99倍となっている。このフェア・レシオは、企業の収益成長プロファイル、利益率、規模、リスク特性などの要素を業界の背景とともに組み込んでいるため、単純な同業他社比較や業界比較よりも調整されたものとなっています。

現在のPER19.94倍とフェア・レシオ27.99倍を比較すると、株価はこうしたファンダメンタルズが示唆する水準よりも低い水準で取引されていることがわかる。

結果割安

PERは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？経営者ではなく、レガシー（遺産）への投資を始めましょう。創業者主導のトップ企業20社をご覧ください。

意思決定をアップグレード自動データ処理の物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。Simply Wall Stのナラティブは、あなたが気になる実際の数字に、自動データ処理に関する明確なストーリーを添付することで、次のステップに進みます。これにより、将来の収益、利益、マージンに対するあなたの見方を予測につなげ、さらに何百万人もの投資家が利用するコミュニティページで今日の価格と照らし合わせることができるフェアバリューにつなげることができます。各ナラティブは、新しいニュースや業績が発表されると自動的に更新され、異なる投資家は時には遠く離れた場所に着地することもある。例えば、ある ADP Narrative は最近、一株当たり約 387.77 米ドルのフェアバリューを指 示しましたが、別の Narrative は 259.70 米ドルに近い値を示しました。これは、各フェア・バリューを実際の市場価格と比較すると、同じ会社でも売買タイミングが大きく異なることを示している。

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