チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 ACV Auctions Inc.(NASDAQ:ACVA) は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本を調達するか、自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった場合のみである。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債の利点は、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換える場合、それがしばしば安価な資本を意味することである。 私たちは、企業の負債の使用について考えるとき、まず現金と負債を一緒に見ます。
ACVオークションの純負債は何ですか？
下記の通り、2023年12月末現在、ACV Auctionsの負債は1億1,500万米ドルで、1年前の7,550万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 しかし、これを相殺する4億1,130万米ドルの現金があり、2億9,630万米ドルの純現金がある。
ACV Auctionsのバランスシートの健全性は？
最後に報告された貸借対照表によると、ACV Auctionsは12ヶ月以内に3億3,390万米ドルの負債、12ヶ月を超えて1億3,250万米ドルの負債を抱える。 これらの債務を相殺するために、同社は4億1,130万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限の到来する2億8,300万米ドルの債権を保有している。 つまり、負債総額を上回る2億2,800万米ドルの流動資産を誇ることができる。
この黒字は、ACV Auctionsが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、ACV Auctionsが負債より現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候である。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、ACVオークションが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 そこで、将来に焦点を当てるのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。
12ヶ月間で、ACV Auctionsは4億8,100万米ドルの収益を報告し、これは14％の利益であるが、金利税引前利益は報告していない。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
ACVオークションのリスクは？
その性質上、赤字を出している企業は、長い間黒字を出している企業よりもリスクが高い。 実際、ACVオークションは過去12ヶ月間、EBIT（利払い前・税引き前利益）で赤字を出している。 また、同期間のフリーキャッシュフローは4,600万米ドルのマイナスとなり、7,500万米ドルの会計上の損失を計上した。 このため同社は少々リスキーではあるが、2億9,630万米ドルのネットキャッシュがあることを忘れてはならない。 これは、現在のペースで2年以上支出を続けられることを意味する。 全体として、同社のバランスシートは、現時点では過度にリスキーであるとは思えないが、プラスのフリーキャッシュフローを見るまでは常に慎重である。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートにあるわけではありません。 ACVオークションは 、 私たちの投資分析で2つの警告の兆候を示して いることに注意してください, あなたは知っておくべき...
それでもなお、堅実なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのであれば、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、ACV Auctions が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.