ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりもむしろ、『恒久的な損失の可能性こそが私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆心配している』と言った。 つまり、賢い投資家たちは、倒産につきものの負債が、企業の危険性を評価する上で非常に重要な要素であることを知っているようだ。 他の多くの企業と同様、レッドワイヤー・コーポレーション（NYSE:RDW）も負債を利用している。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債はいつ問題になるのか？
フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスキーになる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、会社が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。
レッドワイヤーの負債額は？
下の図をクリックすると過去の数字を見ることができるが、2024年3月現在、レッドワイアは9,050万米ドルの負債を抱えており、1年間で7,670万米ドル増加している。 しかし、現金は3,260万米ドルあり、純負債は5,800万米ドルである。
レッドワイヤーの負債について
直近の貸借対照表から、レッドワイヤーには1年以内に返済期限が到来する1億340万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億960万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺するように、同社には3,260万米ドルの現金と、12ヶ月以内に期限が到来する5,920万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を1億2130万米ドル上回っている。
レッドワイアの時価総額は4億米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査する必要があるのは明らかだ。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、レッドワイヤーが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。
12カ月間で、レッドワイヤは2億7,400万米ドルの収益を計上し、48％の増益となった。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。
禁酒
レッドワイヤーの収益成長は確かに評価できるが、金利税引前利益（EBIT）の損失は理想的とは言えない。 具体的には、EBIT損失は1,700万米ドルである。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使用すべきであると確信することはできない。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、適合には程遠いと考える。 私たちは、同社が12ヵ月累計で4,700万米ドルの損失を黒字に転換すれば、もっと気分が良くなると思う。 ですから、率直に言って、私たちはリスクが高いと考えます。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 例えば、私たちは レッドワイヤーについて、注意すべき1つの警告サインを 特定した。
すべてが終わってみれば、負債を必要としない企業に注目する方が簡単な場合もある。読者は今すぐ、純負債ゼロの成長株リストに 100％無料でアクセスできる。
If you're looking to trade Redwire, open an account with the lowest-cost platform trusted by professionals, Interactive Brokers.
With clients in over 200 countries and territories, and access to 160 markets, IBKR lets you trade stocks, options, futures, forex, bonds and funds from a single integrated account.
Enjoy no hidden fees, no account minimums, and FX conversion rates as low as 0.03%, far better than what most brokers offer.
Sponsored Content評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Redwire が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
この記事についてご意見をお持ちですか？内容に懸念がありますか？当社まで直接ご連絡ください。 または、editorial-team@simplywallst.comまでメールをお送りください。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.