クアンタ・サービシズ（NYSE:PWR）は容易に債務を管理できると考える

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言っている。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際に、倒産につきものの負債が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 クアンタ・サービシズ・インク（NYSE:PWR）は、事業で負債を利用していることがわかる。 しかし、本当の問題は、この負債が会社をリスキーにしているかどうかだ。

AIは医療を変えようとしている。これらの20銘柄は、早期診断から創薬まで、あらゆることに取り組んでいる。一番の魅力は、どれも時価総額100億ドル以下であることだ。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけだ。 事態が本当に悪化した場合、貸し手は事業をコントロールすることができる。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）のは、企業がバランスシートを補強するためだけに、株主を永久に希薄化させるようなバーゲン価格で株式を発行しなければならない場合である。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用する企業も数多くあり、そのような場合、マイナスの影響を受けることはない。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

クアンタ・サービシズの純負債は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2025年6月時点のクアンタ・サービシズの負債は45億2,000万米ドルで、1年前の33億4,000万米ドルから増加しています。 しかし、5億950万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約40億1000万米ドルと少なくなっている。

クアンタ・サービシズの負債

直近の貸借対照表から、Quanta Services には1年以内に返済期限が到来する 59 億 8,000 万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する 60 億 5,000 万米ドルの負債があることがわかる。 これらの債務を相殺するために、同社は5,095万米ドルの現金と12ヶ月以内に弁済期が到来する67億3,000万米ドルの債権を保有している。 つまり、現金と短期債権を合計した額より47億8000万米ドル多い負債を抱えていることになる。

もちろん、クアンタ・サービシズの時価総額は556億米ドルと巨額であるため、これらの負債はおそらく管理可能であろう。 しかし、十分な負債があるため、株主には今後もバランスシートを監視し続けることをお勧めしたい。

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企業の収益に対する負債を評価するため、純負債をEBITDA（金利・税金・減価償却費控除前利益）で割り、EBIT（金利・税金控除前利益）を支払利息（金利カバー率）で割って計算します。 したがって、減価償却費の有無にかかわらず、利益に対する負債を考慮する。

有利子負債のEBITDAに対する比率は1.8であり、クアンタ・サービシズは負債を巧みに、しかし責任を持って使用している。 また、直近12ヶ月のEBITが支払利息の7.2倍であったことは、このテーマと調和している。 また、クアンタ・サービシズは昨年、EBITを27％増と非常に立派に成長させ、債務返済能力を高めている。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、クアンタ・サービシズが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 専門家がどう考えているか知りたい方は、アナリストの利益予測に関するこの無料レポートが興味深いでしょう。

最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 だから、論理的なステップは、実際のフリーキャッシュフローと一致するEBITの割合を見ることである。 株主にとって嬉しいことに、クアンタ・サービシズは過去3年間、EBITよりもフリー・キャッシュ・フローの方が多かった。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。

当社の見解

良いニュースは、クアンタ・サービシズのEBITをフリー・キャッシュフローに変換する実証された能力は、ふわふわの子犬が幼児を喜ばせるように、私たちを喜ばせるということだ。 さらに、EBIT成長率もその印象を裏付けている！ ズームアウトしてみると、クアンタ・サービシズは負債をかなり合理的に使っているようだ。 有利子負債はリスクを伴うが、賢く使えば株主資本に対するリターンを高めることもできる。 借入金残高を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるものだが、私たちは クアンタ・サービシズについて知って おくべき 1つの警告サインを 見つけた。

もちろん、もしあなたが負債を背負わずに株を買いたいタイプの投資家なら、迷わず当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

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