Luxfer Holdings PLC (NYSE:LXFR)の株価が26%上昇するには収益改善が必要

Luxfer Holdings PLC(NYSE:LXFR)の株主は、株価が今月26％の上昇を記録し、以前の低迷から回復したことに興奮しているだろう。 残念なことに、先月の株価上昇では昨年1年間の損失はほとんど解消されず、株価は依然として35％下落している。

株価は急騰しているが、米国の機械業界の半数近くが1.4倍を超える売上高株価比（PER）を持つ中、ラックスファーホールディングスはPER0.7倍と魅力的な銘柄である。 ただし、P/Sが限定的である理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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Luxfer Holdingsの最近のパフォーマンスはどのようなものか？

ラックスファーホールディングスの収益は、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、最近後退しているため、ラックスファーホールディングスはより良い業績を上げている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振は改善しないと考えているからだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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ラックスファーホールディングスの収益成長の傾向は？

Luxfer Holdingsのような低いP/Sを本当に安心して見ることができるのは、会社の成長が業界に遅れをとる勢いである時だけです。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が4.3％減少しているのを見て落胆した。 3年間の収益成長率は合計で25％であり、長期的には好調であった。 従って、株主はこの好調を維持したかっただろうが、中期的な収益成長率におおよそ満足しているだろう。

同社を担当しているアナリストによれば、来年度の売上高は8.9％減となる見込みだ。 業界では1.2％の成長が予測されており、これは残念な結果だ。

この情報により、ラックスファーホールディングスが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 同社がトップラインの成長を改善しなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

最終結論

ラックスファーホールディングスの株価は最近上昇しているにもかかわらず、そのP/Sはまだ他のほとんどの企業よりも遅れている。 一般的に、投資判断の際に株価売上比を読み過ぎないよう注意したいが、株価売上比は他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることができる。

ラックスファーホールディングスが低PERを維持しているのは、予想通り、売上高が減少するとの見通しが弱かったためであることは明らかだ。 現段階では、P/Sレシオを高くすることを正当化できるほど、収益改善の可能性は大きくないと投資家は感じている。 よほどの変化がない限り、株価が大幅に上昇する状況は想定しにくい。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 Luxfer Holdingsの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしてきた他の企業の 無料コレクションをご覧いただきたい。

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