米国の半数近くの企業の株価収益率（PER）が16倍を下回っているとき、ジョン・ビーン・テクノロジーズ・コーポレーション （NYSE:JBT）はPER22.2倍であり、潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
ジョン・ビーン・テクノロジーズは確かに最近、他の多くの企業が業績を後退させている中、業績がプラスに伸びており、良い仕事をしている。 多くの人が、同社が市場の逆境をはねのけ続けることを期待しているようで、それが投資家の株価上昇意欲を高めている。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
高いPERについて、成長指標は何を物語っているのか？
PERを正当化するためには、John Bean Technologiesは市場を上回る目覚ましい成長を遂げる必要があります。
昨年度の収益成長率を見てみると、同社は25％という驚異的な伸びを記録している。 その結果、EPSも過去3年間で合計20％増加している。 従って、株主は中期的な利益成長率に満足していることだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、来期は19％の成長が見込まれる。 これは、市場全体の成長率予想11％を大幅に上回る。
これを考えると、ジョン・ビーン・テクノロジーズのPERが他の企業の大半を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。
ジョン・ビーン・テクノロジーズが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況に変化がない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.