イートン・コーポレーションplc（NYSE:ETN）はレーダーの下を飛んでいない

米国の企業の半数近くが株価収益率（PER）17倍を下回っている中、イートン・コーポレーション plc(NYSE:ETN) のPER32.5倍は、完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、イートンの収益成長はプラス圏にあり、イートンは最近かなり好調だ。 PERが高いのは、投資家がイートンが今後も広範な市場の逆風を他の企業よりうまく乗り切れると考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

イートンのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道にあるときだけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに34％の異例の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長により、3年前と比較して合計で94％上昇した。 つまり、同社がこの間、素晴らしい業績を上げてきたことを確認することから始めよう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間で年率13％の収益成長が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の伸びにとどまると予想されており、明らかに魅力に欠ける。

この情報を見れば、イートンが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

最終結論

一般的に、私たちの好みは、株価収益率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認することに限定することである。

イートンが高いPERを維持しているのは、予想される成長率がより広い市場よりも高いからである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートで見つけることができる。 イートンの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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