ブルーム・エナジー（NYSE:BE）はかなりの負債を抱えている

バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言っている。 つまり、賢い投資家たちは、企業の危険性を評価する際、負債（通常倒産に関与する）が非常に重要な要素であることを知っているようだ。 ブルーム・エナジー・コーポレーション（NYSE:BE）は、事業で負債を使用していることがわかる。 しかし、本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。

負債はいつ問題になるのか？

借入金は、事業が新たな資本やフリーキャッシュフローで返済するのが困難になるまで、事業を支援する。 最悪のシナリオでは、債権者への支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討します。

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Bloom Energyの負債額は？

下の画像をクリックすると詳細が見られますが、2023年12月時点のブルーム・エナジーの負債は12億米ドルで、1年前の8億5,970万米ドルから増加しています。 その一方で、6億6,460万米ドルの現金があり、純負債は約5億3,850万米ドルである。

ブルーム・エナジーの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、ブルーム・エナジーの負債は12ヶ月以内に4億7,040万米ドル、12ヶ月以降に14億2,000万米ドルであった。 一方、6億6,460万米ドルの現金と3億9,360万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、負債総額は現金と短期債権の合計を8億3,480万米ドル上回る。

これは多いように見えるかもしれないが、ブルーム・エナジーの時価総額は20億4,000万米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろうから、それほど悪いことではない。 しかし、その負債が過剰なリスクをもたらしている兆候には、間違いなく目を光らせておきたい。 負債についてバランスシートから最も多くを学べることは間違いない。 しかし、ブルーム・エナジーが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

12ヶ月間で、ブルーム・エナジーは13億米ドルの収益を計上し、11％の増益となった。 我々は通常、不採算会社からより速い成長を見たいものだが、人それぞれである。

禁忌

重要なのは、ブルーム・エナジーは昨年、金利税引前利益（EBIT）が赤字だったことだ。 具体的には、EBIT損失は8,500万米ドルであった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 しかし、昨年に4億5,600万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債レベルを分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、すべての投資リスクが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、ブルーム・エナジーには 1つの警告 サインがある。

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