Xometry(NASDAQ:XMTR)はかなりの負債を抱えていると考える

ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、ゾメトリー社（NASDAQ:XMTR）が負債を抱えていることだ。 しかし、この負債は株主にとって懸念事項なのだろうか？

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できなければ、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 しかし、より頻繁に起こる（それでもなおコストがかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 企業がどの程度の負債を使用するかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。

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Xometryの純負債は？

下のグラフをクリックすると詳細が表示されるが、2024年3月時点のXometryの負債額は2億8,220万米ドルで、前年とほぼ同じである。 しかし、これを相殺する2億5,380万米ドルの現金があり、純負債は約2,850万米ドルとなる。

Xometryの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、Xometryは12ヶ月以内に7,870万米ドルの負債、12ヶ月以降に2億9,210万米ドルの負債を抱える。 一方、現金は2億5,380万米ドルで、1年以内に期限の到来する債権は6,930万米ドル相当である。 つまり、現金と当面の売掛債権を合計した額よりも4,780万米ドル多い負債を抱えていることになる。

ゾメトリーの時価総額が6億9,390万米ドルであることを考えると、これらの負債が大きな脅威となるとは考えにくい。 しかし、バランスシートの強さは時間の経過とともに変化する可能性があるため、注視する価値はあると考える。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然の手始めである。 しかし、最終的には事業の将来の収益性が、Xometryが長期的にバランスシートを強化できるかどうかを決定する。 プロフェッショナルの見解を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。

Xometryの12ヶ月間の売上高は4億8,100万米ドルで、利払い前税引き前利益は報告されていないが、19％の増益である。 われわれは通常、不採算企業の早い成長を見たいものだが、それは人それぞれである。

禁忌

過去12ヶ月間、ゾメトリーは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルで7,000万米ドルの損失となった。 それを見て、貸借対照表の負債を思い起こすと、現金と比較して、同社が負債を持つのは賢明ではないように思われる。 率直に言って、バランスシートは、時間と共に改善される可能性はあるものの、マッチ・フィットには程遠いと考えている。 しかし、昨年1年間で4,400万米ドルのキャッシュを使い果たしたことは助けにならない。 つまり、この銘柄は非常にリスキーであると考えるに十分である。 負債を分析する場合、バランスシートは明らかに注目すべき分野である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、Xometryには 1つの警告 サインがある。

結局のところ、純負債のない企業に注目した方が良い場合が多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできます。無料です。

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