チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーの李璐はかつて、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 だから、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があるのは明らかかもしれない。 SKYX Platforms Corp.(NASDAQ:SKYX)の貸借対照表には負債がある。 しかし、より重要な問題は、その負債がどれほどのリスクを生み出しているかということだ。
なぜ負債がリスクをもたらすのか？
フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債はビジネスにとってリスクとなる。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、企業が単に負債を制御するために安い株価で株主を希釈化しなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することです。
SKYX Platformsの純負債はいくらですか？
下のグラフをクリックすると過去の数字を見ることができますが、2023年9月現在、SKYX Platformsは1,160万米ドルの負債を抱えており、1年間で682万米ドル増加しています。 しかしその一方で、1,650万米ドルの現金もあり、493万米ドルのネット・キャッシュ・ポジションとなっている。
SKYX Platformsの負債について
最新の貸借対照表データによると、SKYX Platformsの負債は3,130万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後3,000万米ドルの返済期限が到来する。 これを相殺するように、同社には1,650万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する303万米ドルの債権がある。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を4,180万米ドル上回っている。
SKYX Platformsの時価総額は1億3,000万米ドルなので、必要性が生じれば、バランスシートを改善するために現金を調達できる可能性は非常に高い。 しかし、希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査すべきことは明らかである。 SKYXプラットフォームズは、多額の負債を抱えているにもかかわらず、ネット・キャッシュを保有している！ 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、SKYX Platformsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 ですから、もしあなたが将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックしてみてください。
まだ利益は出ていないが、少なくともSKYX Platformsは上場企業として初の収益を過去1年間に計上した。
では、SKYXプラットフォームズのリスクは？
一般的に、赤字企業は黒字企業よりもリスクが高いことは間違いない。 そして、SKYX Platformsは昨年、金利・税引前利益（EBIT）が赤字だった。 また、同期間のフリーキャッシュフローは1,500万米ドルのマイナスとなり、3,200万米ドルの会計上の損失を計上した。 しかし、少なくともバランスシートには493万米ドルがあり、近い将来の成長に使うことができる。 まとめると、フリー・キャッシュフローがない以上、かなりリスクが高いと思われるため、我々はこの会社について少し懐疑的である。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、すべての投資リスクがバランスシートの中にあるわけではない。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもこうしたリスクはあり、 SKYXプラットフォームズには2つの警告サインが ある。
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評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.