ロケット・ラボUSA社（NASDAQ:RKLB）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で28％の上昇を記録している。 先月は、昨年1年間の100％という大幅な上昇の頂点に立った。
米国の航空宇宙・防衛産業の半数近くがPER（株価収益率）2.4倍を下回る中、株価が急騰しているのだから、PER13.1倍のロケット・ラボUSAは研究する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、この高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
Rocket Lab USAの業績推移
ロケットラボUSAは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 市場は、この形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが上昇している。 しかし、もしそうでないなら、投資家は株価に高すぎる金額を支払うことになるかもしれない。
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P/S レシオを正当化するためには、Rocket Lab USA は業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
昨年度の収益成長率を確認すると、同社は41％という驚異的な伸びを記録している。 目を見張るような3年間の収益成長は、過去12ヶ月間の収益成長のおかげもあって、数桁も膨れ上がっている。 したがって、最近の収益成長は同社にとって見事なものだと言っていいだろう。
同社をフォローしているアナリストによれば、今後3年間は年率46％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年2.7％ずつしか伸びないと予想されており、魅力に欠けているのは明らかだ。
このことを考えれば、ロケット・ラボUSAのP/Sが同業他社に比べて高いのも理解できなくはない。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
Rocket Lab USAのP/Sから学べることは？
株価の高騰により、Rocket Lab USAのP/Sも急騰している。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。
ロケット・ラボUSAが高い株価純資産倍率を維持しているのは、予想される収益成長率が他の航空宇宙・防衛産業よりも高いからだ。 株主は同社の将来の収益に自信を持っており、それがP/Sを支えているようだ。 このような状況で、近い将来株価が大きく下落することは考えにくい。
例えば、 ロケット・ラボUSAには3つの警告サインがある 。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.