Stock Analysis
ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 重要なのは、オリオン・エナジー・システムズ社（NASDAQ:OESX）が負債を抱えていることだ。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
フリー・キャッシュ・フローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合、負債やその他の負債は企業にとってリスキーになる。 最終的に、企業が法的な債務返済義務を果たせなくなった場合、株主は何も手にできなくなる可能性がある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもコストがかかる）のは、バランスシートを補強するためだけに、企業がバーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 しかし、希薄化の代わりに、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、負債は非常に優れた手段となり得る。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債水準の両方を合わせて検討する。
オリオンエナジーシステムズの純負債は？
下記の通り、2023年12月末現在、オリオンエナジーシステムズの負債は1,000万米ドルで、1年前の500万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリック。 一方、497万米ドルの現金があり、純負債は約503万米ドルである。
オリオン・エナジー・システムズのバランスシートの強さは？
最新の貸借対照表データによると、オリオン・エナジー・システムズには1年以内に返済期限が到来する3,070万米ドルの負債があり、それ以降に返済期限が到来する負債は1,410万米ドルである。 一方、497万米ドルの現金と1年以内に期限が到来する1,740万米ドル相当の債権がある。 つまり、負債は現金と短期債権の合計より2,240万米ドル多い。
この赤字は、時価総額3,090万米ドルに比してかなり大きいため、株主はオリオン・エナジー・システムズの負債使途を注視する必要があることを示唆している。 このことは、同社がバランスシートの補強を急ぐ必要がある場合、株主が大きく希薄化することを示唆している。 貸借対照表から負債について最もよくわかることは間違いない。 しかし、オリオン・エナジー・システムズが今後健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益である。 そこで、将来を重視するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧いただきたい。
12ヶ月間で、オリオン・エナジー・システムズは8,600万米ドルの収益を計上し、10％の増益となった。 この成長率は我々の好みからすると少し遅いが、世界を作るにはあらゆるタイプが必要だ。
禁忌
過去12ヶ月間、オリオン・エナジー・システムズは金利税引前利益（EBIT）で損失を出した。 実際、EBITレベルでは1,300万米ドルの損失となった。 上記の負債と合わせて考えると、同社がこれほど多くの負債を使うべきであると確信することはできない。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もう一つの注意点は、過去12ヶ月間にフリー・キャッシュ・フローが820万米ドルのマイナスになったことである。 要するに、実にリスキーな銘柄なのだ。 負債について貸借対照表から最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含んでいる可能性がある。 その例を挙げよう： オリオン・エナジー・システムズについて、注意すべき3つの警告サインを 見つけた。
結局のところ、純債務のない企業に注目した方が良い場合が多い。そのような企業の特別リスト（すべて利益成長の実績あり）にアクセスできる。無料です。
この記事に関するご意見は？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的な内容です。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
About NasdaqCM:OESX
Orion Energy Systems
Researches, designs, develops, manufactures, markets, sells, installs, and implements energy management systems for commercial office and retail, area lighting, industrial applications, and government in North America and Germany.
