MYRグループ（NASDAQ:MYRG）の業績をめぐる懸念

MYRグループ（NASDAQ:MYRG）の堅調な決算報告に、市場は肩を落とした。 当社の分析によると、今回の決算には投資家が警戒すべき懸念材料がいくつかある。

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財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）と利益の一致度を評価するための重要な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、企業が利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生主義比率がプラスであることは問題ではないが、発生主義比率が高いことは間違いなく悪いことである。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生要因が高い企業は、将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

MYRグループの2024年3月期の発生率は0.22である。 残念ながら、これはフリー・キャッシュ・フローが報告された利益を大幅に下回っていることを意味する。 昨年度のフリー・キャッシュ・フローは、前述の8,680万米ドルの利益とは対照的に、4,900万米ドルのマイナスとなった。 MYRグループは1年前に1億100万米ドルのプラスのFCFを生み出しており、少なくとも過去にはそれを達成していることは注目に値する。 MYRグループの株主にとってプラスとなるのは、発生比率が昨年大幅に改善したことであり、将来、より強力なキャッシュコンバージョンに戻る可能性があると信じる根拠となる。 株主は、今年度の利益に対するキャッシュフローの改善を期待すべきである。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を描いたインタラクティブなグラフを見ることができる。

MYRグループの収益性についての見解

MYR Groupの過去12ヶ月の発生比率は、現金化が理想的でないことを意味し、収益に対する当社の見解に関してはマイナスである。 従って、MYRグループの真の基礎収益力は、法定利益を下回っている可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で26％成長していることは注目に値する。 結局のところ、企業を正しく理解するには、上記の要素以外も考慮することが不可欠だ。 つまり、収益の質も重要だが、現時点でMYRグループが直面しているリスクを考慮することも同様に重要なのだ。 シンプリー・ウォールストリートでは、MYRグループの警告サインを1つ発見し、皆様の注目に値すると考えています。

本日は、MYRグループの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが買っている銘柄のリストをご覧になってはいかがだろうか。

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