MYRグループ（NASDAQ:MYRG）の株価収益率（PER）は29.2倍で、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
最近のMYRグループは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績を伸ばしている。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。
成長は高PERに見合うか？
MYR Groupのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は前年とほぼ同じ数字を会社のボトムラインにもたらした。 それでも、直近の3年間はEPSが全体で26％増とまずまずの伸びを見せている。 従って、株主は不安定な中期的成長率に過度の満足はしていないだろう。
現在、同社をフォローしている5人のアナリストによると、来年度のEPSは15％上昇すると予想されている。 一方、他の市場予測は13％であり、大きな差はない。
この点を考慮すると、MYRグループのPERが他社を上回っているのは不思議だ。 ほとんどの投資家は、かなり平均的な成長予想を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っているようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに沿った水準まで低下した場合、失望を味わうことになるかもしれない。
MYR GroupのPERに関する結論
株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。
MYR Groupのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しが、予想ほど高いPERに影響を与えていないことが分かった。 平均的な業績見通しで市場並みの成長率を示した場合、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。
さらに、 MYRグループに関して我々が発見したこの 1つの警告サインについても知っておく必要がある。
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