マイクロヴァスト・ホールディングス（NASDAQ:MVST）は負債が多すぎるのか？

チャーリー・マンガーが支援した）伝説的なファンドマネジャーのリー・ルーが、かつて『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本が永久に失われるかどうかだ』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 マイクロヴァスト・ホールディングス(NASDAQ:MVST)の貸借対照表には負債がある。 しかし、この負債は株主にとって懸念材料だろうか？

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一般的に言って、負債が現実的な問題となるのは、企業が増資や自らのキャッシュフローで簡単に返済できなくなった時だけである。 資本主義の一部には、失敗した企業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 それはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手によって窮迫した価格で資本を調達せざるを得なくなり、株主が永久に希薄化することはよくあることだ。 もちろん、負債の利点は、それがしばしば安価な資本を意味することであり、特に企業の希薄化を高い収益率で再投資する能力に置き換えた場合である。 負債水準を検討する際には、まず現金と負債の両方を合わせて検討する。

マイクロバスト・ホールディングスの負債は？

下記の通り、2024年12月末現在、マイクロバスト・ホールディングスの負債は3億1,130万米ドルで、1年前の1億8,570万米ドルから増加しています。詳細は画像をクリックしてください。 しかし、7,400万米ドルの現金準備金があるため、純負債は約2億3,730万米ドルと少ない。

マイクロヴァスト・ホールディングスの負債について

最後に報告された貸借対照表によると、マイクロヴァスト・ホールディングスの12ヶ月以内の支払期限は3億3,020万米ドル、12ヶ月超の支払期限は2億3,380万米ドルであった。 これを相殺するために、同社は7,400万米ドルの現金と1億4,600万米ドルの12ヶ月以内に支払期限の到来する債権を保有している。 つまり、現金と当面の売掛債権を合計すると、負債が3億4,400万米ドルとなる。

マイクロヴァスト・ホールディングスの時価総額は5億7,910万米ドルであるため、必要であれば増資によってバランスシートを強化することができるだろう。 しかし、それでも債務返済能力を注意深く見る価値はある。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし、マイクロヴァスト・ホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 もしあなたが将来に注目しているのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。

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昨年、マイクロバスト・ホールディングスはEBITレベルでは黒字ではなかったが、収益を24%増の3億8,000万米ドルに伸ばすことができた。 株主はおそらく、同社が利益を上げられるよう祈っていることだろう。

禁忌

トップラインの成長にもかかわらず、マイクロヴァスト・ホールディングスは昨年、利払い前税引き前利益（EBIT）が赤字であった。 実際、EBITレベルでは2,600万米ドルの損失となった。 貸借対照表上の負債と現金とを比較すると、同社が負債を抱えるのは賢明ではないように思われる。 つまり、同社のバランスシートは、修復不可能ではないものの、少し緊張していると思われる。 もう一つの注意点は、過去12ヶ月のフリーキャッシュフローが2,500万米ドルのマイナスになったことである。 つまり、私たちはこの銘柄をリスキーだと考えている。 負債水準を分析する場合、バランスシートは当然始めるべき場所である。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではありません。 マイクロヴァスト・ホールディングスは 、当社の投資分析で3つの警告サインを示して おり、そのうちの2つは無視できない...。

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