IESホールディングス(NASDAQ:IESC)は負債を容易に管理できると考える

ハワード・マークスは、株価の変動を心配するよりも、『恒久的な損失の可能性こそ、私が心配するリスクであり、私が知っている実践的な投資家は皆、心配している』と言った。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、IESホールディングス（NASDAQ:IESC）も負債を利用している。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかだ。

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なぜ負債がリスクをもたらすのか？

借金はビジネスを成長させるためのツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 事態が本当に悪化すれば、貸し手はビジネスをコントロールすることができる。 しかし、より一般的な（しかし、まだ高価な）状況は、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 もちろん、負債というものは、ビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債レベルを検討する際の最初のステップは、現金と負債を合わせて検討することである。

IESホールディングスの純負債は？

下のグラフをクリックすると過去の数字が表示されるが、2025年6月現在、IESホールディングスの負債額は2,000万米ドルで、1年間でゼロから増加している。 しかし、これを相殺する1億6,830万米ドルの現金があり、1億4,830万米ドルの純現金がある。

IESホールディングスの負債の推移

最新の貸借対照表データを拡大すると、IESホールディングスには12ヶ月以内に返済期限が到来する5億4,660万米ドルの負債と、それ以降に返済期限が到来する1億700万米ドルの負債があることがわかる。 これを相殺すると、1億6,830万米ドルの現金と、12ヶ月以内に返済期限が到来する7億870万米ドルの債権がある。 つまり、負債総額を上回る2億2970万米ドルの流動資産を誇ることができる。

この黒字は、IESホールディングスが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債を解消できるだろう。 簡潔に言えば、IESホールディングスはネットキャッシュを誇っており、負債が多くないと言ってよい！

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また、IESホールディングスは昨年、EBITを26％増加させた。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、IESホールディングスが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まる。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートが面白いかもしれない。

最後に、企業が負債を返済するにはフリーキャッシュフローが必要である。 IESホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュが計上されているが、そのキャッシュ・バランスの構築（または減耗）の速さを理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値はある。 過去3年間、IESホールディングスは、EBITの61%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出した。 このフリー・キャッシュ・フローにより、同社は、適切なタイミングで負債を返済できる好位置につけている。

まとめ

負債を懸念する投資家に共感するが、IESホールディングスには1億4,830万米ドルのネット・キャッシュがあり、負債よりも流動資産の方が多いことを念頭に置くべきである。 また、昨年のEBITの前年比26％増という成長率も評価できる。 従って、IESホールディングスの負債利用が危険だとは思わない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし結局のところ、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 こうしたリスクを見つけるのは難しい。どの企業にもあるものだが、 IESホールディングスの注意すべき兆候を1つ 見つけた。

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