ウォーレン・バフェットは、『ボラティリティはリスクと同義ではない。 つまり、ある銘柄のリスクがどの程度かを考えるとき、負債を考慮する必要があることは明らかかもしれない。 ファステナル社（NASDAQ:FAST）は、その事業において負債を使用していることがわかる。 しかし、株主は負債の使用を心配すべきなのだろうか？
負債はいつ問題になるのか？
借金はビジネスの成長を助けるツールだが、もしビジネスが貸し手に返済できないのであれば、そのビジネスは貸し手の言いなりになってしまう。 資本主義の一部には「創造的破壊」のプロセスがあり、失敗した企業は銀行家によって容赦なく清算される。 このようなことはあまり一般的ではないが、負債を抱えた企業が、貸し手から窮迫した価格での増資を余儀なくされ、株主を永久に希薄化させることはよくあることだ。 もちろん、成長資金を調達するために負債を利用している企業もたくさんあり、そのような企業には悪影響はない。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。
Fastenalの純負債は？
下記の通り、ファステナルは2024年9月時点で2億4,000万米ドルの負債を抱えており、前年の2億6,000万米ドルから減少している。 しかし、それを相殺する2億9,220万米ドルの現金もあり、5,220万米ドルの純現金があることになる。
ファステナルのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データを拡大すると、ファステナルは12ヶ月以内に7億4,160万米ドルの負債、それ以降に3億9,940万米ドルの負債を抱えることがわかる。 これを相殺すると、2億9,220万米ドルの現金と12ヶ月以内に返済期限の到来する12億米ドルの債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を3億5,180万米ドル上回っている。
この状態は、負債総額が流動資産とほぼ同額であることから、ファステナルのバランスシートがかなり堅固であることを示している。 つまり、4,180億米ドルの同社が現金不足に陥っている可能性は非常に低いが、それでもバランスシートを注視する価値はある。 簡単に言えば、ファステナルが負債より現金の方が多いということは、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。
ファステナルはEBITラインではあまり利益を上げていないようだが、少なくとも今のところ収益は安定している。 負債水準を分析する場合、バランスシートが出発点となるのは明らかだ。 しかし、ファステナルが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来的な収益性によって決まります。 プロフェッショナルの意見を知りたい方は、アナリストの利益予測に関する無料レポートをご覧ください。
最後に、税務署は会計上の利益を喜ぶかもしれないが、金融機関は現金しか認めない。 ファステナルは貸借対照表に純現金を計上しているが、その現金残高の増加（または減少）を理解するために、金利税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見てみる価値がある。 過去3年間、ファステナルは、EBITの64%に相当する強力なフリー・キャッシュ・フローを生み出している。 この冷徹なキャッシュは、負債を減らしたいときに減らせることを意味する。
まとめ
企業の負債を調査するのは常に賢明なことだが、この場合、ファステナルは5,220万米ドルのネット・キャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 では、ファステナルの負債はリスクなのだろうか？我々にはそうは見えない。 ファステナルのインサイダーが最近株を買っていることが分かれば、この株をさらに調査する気になるだろう。今日、私たちは 報告されたインサイダー取引のリストを無料で共有します。
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