Byrna Technologies Inc.(NASDAQ:BYRN) の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 先月は昨年1年間の256％という大幅な上昇の頂点に立った。
米国航空宇宙・防衛業界の企業のほぼ半数が2.4倍を下回るPER（株価収益率、以下「P/S」）である中、この堅調な株価上昇を受け、5.4倍のP/Sレシオを持つByrna Technologiesを調査する価値のない銘柄と考えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
Byrna Technologiesの最近の業績は？
Byrna Technologiesは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 市場はこの形態が将来も続くと予想しているようで、それゆえP/Sレシオが高くなっている。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高すぎる金額を支払うことになるかもしれない。
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Byrna Technologiesのような急なP/Sを目にするのが本当に心地よいのは、同社の成長が業界を明らかに上回る軌道にあるときだけでしょう。
まず振り返ってみると、同社は昨年、71％という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間でも合計75％の増収を達成したことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している4人のアナリストの予測では、今後3年間は年率32％の成長が見込まれる。 業界は年率2.7％の成長しか見込めないため、同社はより強い収益が期待できる。
これを考えれば、バーナ・テクノロジーズのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
バーナ・テクノロジーズのP/Sに関する結論
株価の高騰により、Byrna TechnologiesのP/Sも急騰している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。
私たちは、バーナ・テクノロジーズが高いP/Sを維持しているのは、予想される収益成長率が他の航空宇宙・防衛産業よりも高いという強みがあるからだと考えている。 現在、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、P/Sに満足している。 こうした状況が変化しない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
とはいえ、当社の投資分析では、バーナ・テクノロジーズは2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは少々不愉快なものである。
もちろん、大きな利益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧になることをお勧めする。
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