アレイ・テクノロジーズ(NASDAQ:ARRY)の収益が27％急落したことを市場は好感していない。

一部の株主を悩ませることに、アレイ・テクノロジーズ・インク（NASDAQ:ARRY）の株価は先月、27％もの大幅な下落となり、同社にとっては最悪の状況が続いている。 長期的な株主にとって、先月は64％の株価下落を記録し、忘れられない1年となった。

アレイ・テクノロジーズは、価格対売上高（P/S）比が0.7倍と、現時点では強気のシグナルを発しているかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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アレイ・テクノロジーズの最近のパフォーマンスは？

アレイ・テクノロジーズは、収益の減少が平均的に収益がある程度伸びている他社と比べて劣っているため、最近の業績はあまりよくありません。 おそらく、投資家が強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。

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アレイ・テクノロジーズの収益成長の傾向は？

アレイ・テクノロジーズのようなP/Sレシオが妥当とみなされるためには、企業が業界をアンダーパフォームする必要があるという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は42％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 とはいえ、それ以前の成長期のおかげで、売上高は3年前と比べて7.3％増加した。 従って、このまま好調を維持したいところだが、株主は中期的な収益成長率におおよそ満足していることだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率13％の増収が見込まれている。 業界では年率16％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みとなる。

これを考慮すれば、アレイ・テクノロジーズのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

アレイ・テクノロジーズのP/Sから何を学ぶか？

アレイ・テクノロジーズのP/Sは株価とともに下落した。 PERの威力は主にバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものだと言える。

予想通り、アレイ・テクノロジーズのアナリスト予想を分析した結果、同社の圧倒的な収益見通しが低PERの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 アレイ・テクノロジーズには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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